A decisão da Intel de reduzir as economias de custos e reduzir as receitas fez com que o preço das ações caísse 19%

Para a administração da Intel, o atual relatório trimestral foi um grande teste, uma vez que a empresa teve que cortar custos e número de funcionários, e a dinâmica das receitas não conseguiu agradar aos investidores. Ao expressar a necessidade de poupar dinheiro face à queda das receitas, a empresa inadvertidamente fez com que o preço das suas ações caísse quase 19% no after-hours de negociação, para menos de 24 dólares por ação.

Fonte da imagem: Intel

Na verdade, o “mal menor” nesta situação foi uma diminuição das receitas da empresa em 1% em relação ao ano anterior, para 12,8 mil milhões de dólares, valor inferior aos 12,94 mil milhões de dólares previstos pelos analistas, o que foi uma desilusão adicional para os investidores. Embora há um ano a empresa tenha encerrado o trimestre com um lucro líquido de US$ 1,48 bilhão, o segundo trimestre deste ano trouxe um prejuízo líquido de US$ 1,61 bilhão. O CEO Patrick Gelsinger tentou atribuir as perdas ao desejo da empresa de colocá-la no mercado mais rapidamente. Processadores Core Ultra da família Lunar Lake, que atendem aos requisitos atuais do Copilot+ PC e proporcionam um aumento de 60% na vida útil da bateria do laptop em comparação com seus antecessores. Gelsinger está convencido de que valeu a pena, já que se espera que o segmento de PCs com IA cresça para mais de 50% do mercado de PCs até 2026, a partir de sua participação atual de 10% no mercado de PCs. A margem de lucro da Intel caiu dos 45,8% do ano passado para 38,7% no último trimestre. A administração da empresa disse que lançou um programa para reduzir significativamente os custos de produção em resposta às condições desfavoráveis ​​do mercado.

Em segundo lugar, a Intel decidiu transferir rapidamente a produção de chips usando as tecnologias Intel 4 e Intel 3 da linha experimental em Oregon para uma fábrica na Irlanda. O CFO David Zinsner explicou que isto aumentará os custos da empresa no curto prazo, mas melhorará as margens de lucro no futuro. Outro fator que funcionou contra a Intel no segundo trimestre foi o “ambiente de preços mais competitivo no mercado”. Isto significa que a AMD e a Qualcomm fizeram esforços para atrair compradores de produtos Intel nos seus respectivos segmentos de mercado.

As tentativas da gestão anterior da Intel de reduzir a dependência da empresa do segmento de PCs após a posse de Patrick Gelsinger foram consideradas inadequadas no final do último trimestre, o segmento rendeu à empresa 58% de toda a receita. Em dinâmica, isso significou que a receita da Intel com a venda de componentes de PC aumentou 9% ano a ano, para US$ 7,42 bilhões, e quase coincidiu com as expectativas dos especialistas. Especificamente na direção AI PC, os resultados trimestrais revelaram-se superiores às previsões da própria Intel, a empresa ainda está confiante na sua capacidade de fornecer mais de 40 milhões de PCs com os processadores necessários no final do ano em curso; até agora completou apenas 15 milhões. Até o final de 2025, esse número deve ultrapassar 100 milhões de unidades no total acumulado. As remessas de processadores Core Ultra mais que dobraram no último trimestre em uma base sequencial. A margem de lucro da Intel no segmento de clientes caiu de 35,3% para 33,7% ao longo do ano.

A Intel promete lançar processadores para desktop Arrow Lake no próximo trimestre, que oferecerão recursos de aceleração de IA neste segmento.

No segmento de servidores, a receita da empresa diminuiu 3% ano a ano, para US$ 3,05 bilhões, ficando abaixo dos US$ 3,14 bilhões previstos pelos analistas. A apresentação da Intel observa que os processadores da família Sierra Forest são produzidos em massa e são o tipo líder de mercado. produtos fabricados com tecnologias Intel 3 No segundo semestre do ano, a empresa espera começar a escalar a produção de processadores Granite Rapids e aceleradores de computação da família Gaudi 3.

O plano de corte de custos da Intel para o próximo ano e meio, além das reduções de pessoal, envolve a redução dos custos de pesquisa e aquisição dos atuais US$ 20 bilhões para US$ 17,5 bilhões. Este ano, as despesas de capital da empresa ficarão na faixa de US$ 25 a US$ 27. mil milhões, o que é 20% inferior ao nível anterior, no próximo ano os limites cairão para 20-23 mil milhões de dólares. No entanto, a Intel espera financiar até metade destes montantes através de parceiros e subsídios, pelo que as suas próprias despesas de capital não excederão os 13 mil milhões de dólares. bilhões este ano e US$ 14 bilhões no próximo ano. No total, este ano a Intel vai economizar até US$ 20 bilhões em despesas operacionais; no próximo ano, o valor da economia será limitado a US$ 17,5 bilhões, mas em 2026 ultrapassará esse valor. Anteriormente, a Intel esperava gastar 20% mais em 2025.

A divisão Intel Foundry, que é responsável pela produção de produtos tanto para a própria empresa controladora quanto para clientes terceiros, aumentou sua receita ano a ano em 4%, para US$ 4,3 bilhões, enquanto as perdas operacionais aumentaram de US$ 1,4 para US$ 2,8 bilhões. mais de 85% dos wafers de silício processados ​​pela Intel são produzidos usando tecnologias que não envolvem o uso da chamada litografia EUV, e isso afeta negativamente os custos de produção.

A empresa espera iniciar a produção de produtos com a mais recente tecnologia Intel 18A no próximo semestre, cumprindo assim a meta de dominar cinco novos processos tecnológicos em quatro anos. Gelsinger espera que as finanças da Intel Foundry cheguem ao fundo do poço este ano e depois gerem lucro. Os negócios de serviços da Intel Foundry serão liderados por Kevin O’Buckley, e as operações de fabricação da divisão serão lideradas pelo recém-nomeado Naga Chandrasekaran, ex-Micron Technology. A empresa começará a fornecer processadores com tecnologia Intel 18A somente no próximo ano.

A empresa planeja lançar processadores clientes Panther Lake que serão produzidos de acordo com esses padrões litográficos no segundo semestre de 2025. As amostras do Panther Lake já estão permitindo que sistemas de teste baseados nelas inicializem o Windows. Esta família de processadores será a primeira a usar uma estrutura de transistor RibbonFET, fonte de alimentação do lado reverso do wafer PowerVIA e um layout espacial avançado. O aparecimento desses processadores simbolizará o retorno à linha de montagem da Intel de mais cristais incluídos em seus próprios processadores. Os chips Intel atuais são mais dependentes dos serviços da TSMC para fabricação de chips. As tecnologias Intel 14A e Intel 10A usarão scanners litográficos EUV de alto NA. A empresa começará a produzir chips usando a tecnologia Intel 20A em quantidades seriais a partir do próximo trimestre.

No terceiro trimestre deste ano, a Intel espera receitas de US$ 12,5 a US$ 13,5 bilhões, o que é US$ 850 milhões abaixo das expectativas do mercado no topo da faixa. No mínimo, a empresa espera um crescimento da receita no segmento de servidores no segundo semestre do ano devido a fatores sazonais. No entanto, a procura nos segmentos de clientes e servidores não está a corresponder às expectativas da própria Intel, especialmente na China, e a concentração dos gastos do segmento de servidores em soluções de IA, que a empresa não possui, está a fazer com que reduza as suas previsões para as áreas correspondentes de atividade este ano. A administração da Intel espera que a posição de mercado da empresa não enfraqueça significativamente este ano. A margem de lucro será de 38% com base nos resultados do terceiro trimestre.

Contrariando a tradição, a administração da Intel deu uma previsão para o quarto trimestre. Contando com a recuperação do mercado após o excesso de estoque, assume que o crescimento da receita da empresa no quarto trimestre deste ano chegará a 5% de forma sequencial.

No início do próximo trimestre, a Intel vai suspender o pagamento de dividendos, o que é bastante lógico na situação atual. No total, a Intel pretende economizar até US$ 10 bilhões até 2025 e ainda ser capaz de fazer investimentos que impactem o desempenho da empresa a longo prazo.