Faltam quatro dias para fechar o acordo entre a Microsoft e a Activision Blizzard – o que vem a seguir?

A Microsoft superou a maioria dos obstáculos para fechar sua aquisição da Activision Blizzard por US$ 68,7 bilhões, mas todos os esforços ainda podem ser em vão. A empresa pode simplesmente não conseguir cumprir o prazo – pelos termos do negócio, ele deve ser fechado antes de 18 de julho, e a empresa ainda não recebeu a aprovação no Reino Unido. Mas a Microsoft ainda tem algumas opções.

Fonte da imagem: Microsoft

Esta semana, a Microsoft ganhou o direito de concluir o maior negócio da indústria de jogos em um tribunal dos EUA – o tribunal rejeitou o processo da Federal Trade Commission (FTC) dos EUA e também não aceitou o recurso que se seguiu a essa decisão. No entanto, a FTC ainda pode abrir um processo administrativo antitruste contra a Microsoft. Embora a chefe da FTC, Lina Khan, tenha mostrado moderação diante de contratempos no passado: na aquisição da Meta* da Within pela FTC, por exemplo, a agência desistiu de seu processo anticompetitivo. Se a FTC decidir continuar lutando contra a Microsoft-Activision, uma audiência administrativa será marcada para 2 de agosto, e é improvável que uma decisão seja tomada antes do final deste ano.

A Microsoft também continua lutando contra a British Competition and Markets Authority (CMA), que bloqueou o acordo em abril. A Microsoft então entrou com um recurso e estava se preparando para um julgamento. Mas após a decisão americana, o CMA se manifestou disposto a adiar o julgamento e discutir novas condições para que o acordo pudesse ser aprovado. O único problema é que o regulador britânico estendeu a consideração do acordo entre a Microsoft e a Activision Blizzard até 29 de agosto, ou seja, muito além do prazo de 18 de julho, embora tenha prometido resolver tudo mais rápido.

De acordo com analistas da Bloomberg Intelligence, as objeções ao acordo, levantadas pela autoridade de concorrência do Reino Unido, são um obstáculo maior para a Microsoft do que as possíveis reivindicações da FTC. Foi relatado que a Microsoft e a Activision estão considerando abrir mão de parte do controle de seus negócios de jogos em nuvem no Reino Unido como forma de apaziguar a CMA antes do prazo final do acordo, definido para 18 de julho.

A Microsoft tem um forte incentivo para concluir o acordo antes do prazo, porque, caso contrário, o acordo pode ser quebrado e a empresa terá que pagar à Activision uma multa de US$ 3 bilhões.

Outra opção é fechar o negócio antes do recurso da CMA, mas aí a Microsoft pode enfrentar sérios problemas no mercado do Reino Unido, chegando a limitar o trabalho da divisão de jogos. No entanto, a Microsoft pode assumir riscos, tais casos ocorrem com grandes transações e, após muitas vezes, um longo litígio está chegando.

Por fim, a Microsoft e a Activision podem concordar em estender o prazo para fechar o negócio para dar à CMA uma chance de chegar a um acordo. Essas extensões também não são incomuns. Em maio, a VMware disse que concordou com uma extensão de três meses para concluir sua aquisição pela Broadcom, já que o acordo de US$ 61 bilhões estava sob escrutínio dos reguladores da UE e do Reino Unido. Mas, ao mesmo tempo, o CEO da Activision, Bobby Kotick, disse durante uma audiência da FTC nos EUA que a empresa seria forçada a desistir do acordo se uma liminar fosse concedida. Mas foi assim nos EUA.

O resultado positivo de toda essa saga também é sugerido pelo fato de que a Bolsa de Valores de Nova York NASDAQ anunciou ontem que está retirando a Activision Blizzard das negociações antes da abertura do mercado na segunda-feira, 17 de julho. Isso indica que a Microsoft fechará o negócio antes ou logo depois.

* Está incluída na lista de associações públicas e organizações religiosas em relação às quais o tribunal proferiu decisão final de liquidação ou proibição de atividades com base na Lei Federal nº 114-FZ de 25 de julho de 2002 “No combate a extremistas atividade”.