A ASML, fornecedora de equipamentos para produção de chips, e a TSMC, fabricante de chips para desenvolvedores terceirizados, estiveram entre as primeiras empresas do setor de semicondutores a publicar seus relatórios trimestrais. Apesar das previsões otimistas de crescimento de receita para ambas as empresas, o preço de suas ações caiu ligeiramente após a divulgação dos relatórios.
Fonte da imagem: TSMC
As ações da TSMC caíram quase 3% no pré-mercado, após já terem recuado 1,3% durante o pregão principal. O desempenho das ações da ASML foi mais misto. Na quarta-feira, logo após a divulgação do relatório, elas caíram 6,5%, mas recuperaram parte das perdas, fechando em queda de 2,5%. Na quinta-feira, caíram mais 3%. Os investidores também se alarmaram com a queda na receita da ASML na China. Segundo analistas consultados pela CNBC, a reação do mercado aos relatórios da ASML e da TSMC não se traduziu em alta das ações, pois as expectativas dos investidores já estavam precificadas antes da divulgação dos dados. Uma leve correção ocorreu após a divulgação.
Ligeiramente mais tranquilos com a possibilidade de o boom da IA não estar em risco, os investidores começaram a buscar fatores de risco que pudessem desacelerar o crescimento da receita de ambas as empresas. No caso da ASML, esses impactos podem ter sido sanções contra a China ou restrições à sua própria produção, enquanto a TSMC pode ter sofrido com o impacto do conflito militar no Oriente Médio, de onde obtém energia e gases industriais. Além disso, a queda de 11% na receita da TSMC no segmento de smartphones, devido ao aumento dos preços da memória, também alarmou os investidores.
No entanto, eles deveriam ter se animado com a previsão de crescimento de receita da TSMC para este ano e com a aproximação dos investimentos de capital ao limite superior da previsão (US$ 56 bilhões). Esse valor é significativamente maior do que os US$ 40,5 bilhões que a TSMC gastou em compras de equipamentos e construção de novas linhas de produção no ano passado. Em termos de dinâmica de receita, embora a TSMC espere um aumento de mais de 30% este ano, ela possui considerável flexibilidade nesse sentido.A TSMC não pode se gabar disso. A empresa simplesmente opera no limite de sua capacidade de produção e só consegue acelerar o crescimento da receita aumentando os preços de seus serviços. A escassez de capacidade da TSMC é sentida tanto no processamento de wafers de silício quanto nos testes e na embalagem de chips. Este último pode se tornar um gargalo à medida que a demanda por chips com layouts espaciais complexos aumenta.
Nessa situação, a Intel tem oportunidades significativas para atrair clientes para seus serviços de embalagem de chips. A empresa pode se tornar uma alternativa viável para aqueles que não conseguem obter um aumento proporcional no volume de produtos processados pela TSMC.