Uma série de relatórios trimestrais recentes permite estimar, com diferentes graus de certeza, o montante de investimentos de capital realizados por grandes empresas de capital aberto no desenvolvimento de infraestrutura de inteligência artificial neste ano. No total, serão alocados US$ 400 bilhões para essas necessidades, mas os participantes do mercado acreditam que esse valor é insuficiente.
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A Meta✴Platforms reclamou esta semana que estava enfrentando limitações de infraestrutura computacional para treinar seus grandes modelos de linguagem e manter os serviços existentes. A Microsoft está vendo uma demanda tão grande por parte dos clientes que planeja dobrar sua capacidade de computação em nuvem nos próximos dois anos. A Amazon está adicionando nova capacidade computacional no limite de sua capacidade atual. A diretora financeira da Microsoft, Amy Hood, admitiu que a empresa não está conseguindo acompanhar a demanda nessa área, apesar de anteriormente ter esperança de que conseguiria se recuperar.
Meta✴, Alphabet, Microsoft e Amazon anunciaram unanimemente aos investidores esta semana que aumentarão os investimentos em infraestrutura de IA em 2026. Embora os planos do Google e da Amazon nessa área tenham sido bem recebidos pelos investidores, surgiram dúvidas e hesitações em relação à Meta✴ e à Microsoft. Como resultado, as ações dessas duas empresas caíram 11% e 3%, respectivamente. Enquanto isso, as ações do Google e da Amazon subiram 6% e 10%, respectivamente. Nem todos os investidores compartilham o otimismo da administração das empresas quanto à necessidade de aumentar os gastos com o desenvolvimento de infraestrutura de IA.
Analistas da Truist Securities explicam que, da perspectiva corporativa, a necessidade de investimentos significativos em infraestrutura de IA é impulsionada pelo receio de ficar para trás no desenvolvimento da chamada inteligência artificial “forte” (AGI). O participante do mercado que primeiro criar essa tecnologia obterá uma vantagem competitiva significativa, e todos os outros simplesmente temem ficar para trás. A disposição para investir menos nesse cenário é ainda mais importante.É preferível assumir alto risco a sofrer com estouros financeiros.
Os céticos argumentam que, no nível atual de gastos, o retorno sobre o investimento se estenderá por muitos anos e que as tecnologias avançadas implementadas são pouco monetizadas na prática. Alguns investidores temem que os investimentos maciços no setor acabem criando uma bolha que levará ao colapso do mercado e a uma crise financeira. Representantes do Google tentaram tranquilizá-los, afirmando que a empresa já gera bilhões de dólares em receita com implementações de IA a cada trimestre e que os investimentos de longo prazo nessa área são cuidadosamente calibrados.
A administração da Microsoft declarou que o aumento da carga em sua infraestrutura de nuvem persistirá pelo menos até meados do próximo ano, tornando imperativo investir em sua expansão para manter a qualidade dos serviços existentes e desenvolver novos. A Amazon explicou aos investidores que os investimentos em IA se pagam rapidamente e que os fundos recuperados justificam o investimento no desenvolvimento de infraestrutura especializada. Esses processos são bastante proporcionais, portanto, a Amazon não vê sinais de uma crise iminente nessa área.
O CEO da Meta, Mark Zuckerberg, indicou que sua empresa poderá desacelerar a construção de nova infraestrutura de IA se julgar necessário e prudente. Os negócios de publicidade e as plataformas sociais da Meta estão atualmente sofrendo com a escassez de recursos computacionais, já que são priorizados para as necessidades de IA. Este ano, os investimentos da Meta dobraram, chegando a US$ 72 bilhões em comparação com o ano passado, e aumentarão ainda mais no próximo ano.Nesse contexto, a Apple se destaca por seus gastos modestos com o desenvolvimento de IA, mas nessa área ela ainda está desenvolvendo ativamente a cooperação com líderes de mercado, em vez de depender exclusivamente de seus próprios desenvolvimentos.