A China encontrou uma nova maneira de lucrar com o boom da IA ​​nos EUA — em transformadores e muito mais.

A política comercial dos EUA visa conter o desenvolvimento tecnológico e econômico da China, mas, em meio ao boom da IA, empresas chinesas estão encontrando oportunidades de lucro mesmo sem poder fornecer produtos avançados aos EUA devido a tarifas proibitivas ou sanções com motivação política.

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Data centers focados em IA exigem fontes de alimentação potentes e sistemas de refrigeração eficientes. Os fabricantes desses equipamentos são abundantes na China, e suas exportações para os EUA e outros países com os quais a China tem relações tensas não são limitadas por sanções. Desde 2022, observa-se um boom na modernização das redes elétricas nos EUA, Europa e Oriente Médio.

Transformadores de potência estão em alta demanda em meio ao boom da infraestrutura de IA. Nos EUA, por exemplo, de 50% a 80% dos transformadores de potência são importados, e até o final deste ano, o mercado local deverá apresentar uma escassez de 10% a 30% da demanda, segundo especialistas da Wood Mackenzie, citados pelo Nikkei Asian Review.

Nesse contexto, a fabricante chinesa de equipamentos elétricos industriais Sieyuan Electric decidiu, no ano passado, abrir um escritório nos Estados Unidos para capitalizar a escassez de transformadores de potência no mercado local. Desde o início deste ano, o preço das ações da empresa em Shenzhen mais que dobrou e, na semana passada, anunciou planos para realizar uma oferta pública secundária em Hong Kong.

A produção de transformadores é difícil de organizar e ampliar devido a limitações tecnológicas, portanto, os consumidores estrangeiros continuam dependentes de fornecedores chineses. Estatísticas alfandegárias chinesas indicam que as exportações de transformadores do país aumentaram 36,3%, atingindo US$ 8,2 bilhões no ano passado. A fornecedora chinesa de transformadores Tebian Electric Apparatus registrou um aumento no volume de vendas este ano.As encomendas internacionais aumentaram 65,91%, enquanto as encomendas domésticas cresceram apenas 14,08% no primeiro semestre do ano.

Analistas do Bank of America Securities explicam que a vantagem dos fornecedores chineses de transformadores reside na rapidez de entrega dos pedidos. Os pedidos são normalmente concluídos em um ano, enquanto os fabricantes em outras regiões podem levar até dois ou três anos. A produção de aços especiais para transformadores é totalmente localizada na China, o que permite essa rápida entrega. Além disso, a demanda por transformadores no mercado interno chinês não é particularmente forte. Grandes fornecedores terão mais facilidade em encontrar canais de distribuição para exportação, já que os transformadores são equipamentos especializados que precisam ser adaptados e certificados para atender aos requisitos de diferentes regiões.

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Segundo alguns analistas, os gastos com infraestrutura de IA dobrarão até o final da década, atingindo US$ 1 trilhão. Isso está impulsionando um rápido crescimento nas indústrias relacionadas a data centers no médio prazo, e o setor de energia também será afetado. De acordo com o Bank of America Securities, o setor de IA chinês aumentará os gastos para aproximadamente US$ 356 bilhões até lá, com a infraestrutura em si representando cerca de um terço desse valor.

Sistemas estacionários de armazenamento de energia baseados em baterias também são um ponto forte da indústria chinesa, oferecendo perspectivas promissoras de exportação. No entanto, apenas 2% das remessas globais desses sistemas são atualmente impulsionadas pela demanda de infraestrutura de IA. Os fornecedores chineses aumentaram suas exportações de sistemas estacionários de armazenamento de energia em 61% nos primeiros dez meses deste ano, enquanto as remessas globais cresceram 70%. O JP Morgan prevê que as remessas desses sistemas crescerão 80% este ano, com crescimento limitado a 30% no próximo ano. Analistas alertam que os preços podem subir em meio à escassez. Poucos conseguem competir com os fornecedores chineses de baterias, por isso serão eles que irão abocanhar a maior parte do mercado.

As empresas chinesas também desempenharão um papel significativo no fornecimento de componentes individuais de sistemas de refrigeração usados ​​em data centers de IA. Isso é especialmente relevante, visto que os construtores de data centers chineses estão cada vez mais recorrendo a países vizinhos, buscando não apenas economizar energia elétrica, mas também obter acesso a aceleradores de computação importados, que permanecem proibidos na China por diversos motivos.Nessas condições, os fornecedores chineses de componentes para sistemas de refrigeração acharão mais fácil expandir suas exportações.