Os pré-requisitos para o declínio das receitas da Intel no terceiro trimestre foram discutidos pelos analistas muito antes da publicação do relatório trimestral, e o aparecimento de documentação relevante confirmou estas preocupações. No entanto, a empresa conseguiu agradar aos investidores com sua previsão de receita para o trimestre atual, o que fez com que o preço das ações da problemática fabricante de chips subisse quase 7% após o fechamento do pregão.
O desejo da Intel de “suavizar as arestas” das suas demonstrações financeiras do último trimestre ficou evidente até na própria estrutura da apresentação, publicada após os seus resultados. Na verdade, mesmo o material infográfico tradicional, e não a apresentação em si, proporcionou uma imagem mais completa da dinâmica em todas as áreas de atividade. A partir daí ficou claro que a receita total da Intel no terceiro trimestre caiu 6% em termos anuais, para 13,3 mil milhões de dólares, o que é ligeiramente superior ao resultado esperado, o que formalmente pode servir como motivo para otimismo cauteloso entre os investidores. Deste ponto de vista, a Intel conseguiu superar não só as expectativas do mercado, mas também as suas próprias.
A margem de lucro da Intel no terceiro trimestre caiu 27,8 pontos percentuais para 18,0%, neste aspecto ficou 20 pontos percentuais abaixo das expectativas da própria empresa, mas é preciso entender que tal redução é ditada pela necessidade de amortizar despesas associadas ao reestruturação em curso. A Intel não conseguiu evitar perdas no trimestre, que totalizaram US$ 16,99 bilhões, o que equivale a US$ 3,88 por ação. Há um ano, a empresa podia se orgulhar de um lucro líquido de US$ 310 milhões e lucro específico de US$ 0,07 por ação. As perdas operacionais da Intel atingiram US$ 2,4 bilhões.
Como as nuances da reestruturação em curso em termos do impacto nas demonstrações financeiras da Intel merecem uma publicação separada, no material atual iremos nos concentrar nos resultados das áreas de negócios existentes da empresa. A linha de produtos como um todo reduziu sua receita em 2%, para US$ 12,2 bilhões. Na área de clientes separadamente, o declínio na receita atingiu 7%, para US$ 7,3 bilhões, ficando aquém das expectativas dos analistas (US$ 7,46 bilhões). Mas a direção de servidores conseguiu aumentar a receita ano a ano em 9%, para US$ 3,3 bilhões, superando as expectativas do mercado (US$ 3,1 bilhões).
O diretor financeiro da empresa, David Zinsner, foi forçado a dizer que a normalização dos estoques do lado do cliente continuará no primeiro semestre do próximo ano. No segmento de clientes, a receita da empresa totalizou US$ 7,3 bilhões, com um lucro operacional de US$ 2,7 bilhões e uma margem de lucro operacional de 37,1%. Este último indicador não parecia deprimente em relação aos trimestres anteriores, por isso a Intel achou necessário comparar os resultados do terceiro trimestre com os quatro anteriores no slide da apresentação.
Na comparação anual, a receita da Intel no segmento de desktops diminuiu quase um quarto, para US$ 2,07 bilhões, mas no segmento móvel cresceu 8,5%. Até o final de 2025, a empresa ainda espera enviar componentes para mais de 100 milhões de PCs que suportem recursos de aceleração de IA. O anúncio dos processadores Panther Lake está previsto para o segundo semestre do próximo ano. Este será o primeiro processador de consumo da Intel a apresentar a tecnologia Intel 18A.
No segmento de servidores, a receita de US$ 3,3 bilhões foi combinada com um lucro operacional de US$ 300 milhões, e a margem de lucro operacional não ultrapassou 10,4%. A unidade de negócios NEX, responsável por soluções de rede e telecomunicações, adicionou 4%, para US$ 1,5 bilhão em receitas no trimestre. O lucro operacional aumentou para US$ 300 milhões e a margem de lucro operacional saltou para 17,7%. Isto foi facilitado pela redução dos inventários e pelo renascimento da procura de componentes para redes 5G e soluções para edge computing com elementos de IA. Mais de 70% dos sistemas de servidores especializados em acelerar a inteligência artificial usando GPUs, segundo executivos da Intel, estão equipados com unidades centrais de processamento Xeon. A Intel vai unir o negócio de computação de ponta na direção do cliente, e as soluções de software da empresa serão distribuídas pelo hardware existente com o propósito de uma integração mútua mais profunda.
A demanda pelos aceleradores de computação próprios de Gaudi acabou sendo menor do que o esperado e, portanto, a empresa é forçada a admitir que não alcançará sua meta de receita anteriormente estabelecida de US$ 500 milhões com suas vendas para o ano em curso. A empresa ainda teve que dar baixa em um lote de aceleradores no valor de US$ 300 milhões no terceiro trimestre.
Destaca-se o relato da direção contratual da Intel Foundry. A receita caiu apenas 8%, para US$ 4,4 bilhões, mas as perdas operacionais mais que dobraram sequencialmente, para US$ 5,8 bilhões, empurrando a margem de lucro operacional para território negativo, em menos 134,3%. Ao mesmo tempo, a empresa continua insistindo que o desenvolvimento da tecnologia Intel 18A está dentro do cronograma, e os primeiros produtos para suas próprias necessidades e clientes terceiros que a utilizam começarão a ser produzidos em massa no próximo ano. Ao mesmo tempo, como enfatiza a administração, a parcela de pedidos de terceiros não começará a aumentar antes de 2026 e, até então, a Intel Foundry continuará a atender principalmente às necessidades da própria empresa. Tendo dominado cinco desses processos em quatro anos até 2025, a empresa espera, após a transição para Intel 14A e outras etapas da litografia, aderir a um ritmo mais comedido de desenvolvimento de novos processos tecnológicos.
Sobre o sucesso da Intel Foundry na captação de clientes externos, a direção da empresa preferiu falar em um acordo com a Amazon (AWS), que prevê o fornecimento desta empresa tanto de processadores Xeon 6 produzidos com tecnologia Intel 3 sob encomenda especial, quanto de substratos para aceleradores de IA que usam o processo tecnológico avançado 18A da Intel. A administração da Intel está ciente de que nem todos os interessados na oportunidade de produzir seus chips nas instalações da empresa acabarão se tornando seus clientes. Neste contexto, a Intel tem o cuidado de mencionar a presença de mais dois candidatos para a tecnologia de processo Intel 18A, bem como vários pedidos de empacotamento de chips usando métodos espaciais complexos. A Intel está particularmente orgulhosa do seu contrato de 3 mil milhões de dólares com o Departamento de Defesa dos EUA.
A divisão Altera, para a qual a administração da controladora Intel espera encontrar investidores, no terceiro trimestre reduziu a receita em 44%, para US$ 412 milhões. Ao mesmo tempo, até o final do ano está previsto aumentar a receita de vendas. de produtos da série Agilex três vezes. No geral, a receita da Altera tem crescido desde o início deste ano, embora a um ritmo modesto. Ao final do terceiro trimestre, a divisão atingiu o ponto de equilíbrio, demonstrando uma margem de lucro operacional de 2,2%. A Intel está focada na ideia de vender uma participação na Altera seguida de um IPO. Os investidores devem ser encontrados no próximo ano.
A Mobileye conseguiu estabilizar seu lucro operacional (US$ 78 milhões) e sua margem de lucro operacional (16,1%) em uma comparação sequencial. A receita diminuiu diretamente em relação ao ano anterior em 8%, para US$ 485 milhões.
Para o trimestre atual, a Intel espera que a receita varie entre US$ 13,3 bilhões e US$ 14,3 bilhões, com o ponto médio dessa faixa excedendo as estimativas dos analistas de US$ 13,6 bilhões. Isso, juntamente com o compromisso declarado do CEO Patrick Gelsinger em preservar a integridade estrutural da Intel, contribuiu para um aumento de 7% no preço das ações da empresa nas negociações fora do horário comercial.