Após a recente publicação da Bloomberg sobre a pressão sobre o fabricante de equipamentos litográficos ASML por parte das autoridades norte-americanas para interromper as entregas para a China, as ações da empresa caíram imediatamente de preço. Paradoxalmente, as ações dos fabricantes chineses de semicondutores depois disso, pelo contrário, começaram a subir de preço.

Fonte da imagem: Laura Ockel/unsplash.com

A ASML, maior fornecedora de equipamentos litográficos de última geração para produção de chips, foi proibida de fornecer suas ferramentas mais avançadas para a China há algum tempo. No entanto, a Bloomberg relatou uma possível proibição completa de suprimentos, incluindo máquinas para processos técnicos maduros. A fonte é referida como “pessoas familiarizadas com o assunto”. A própria ASML se recusou a comentar os rumores.

Após a publicação da Bloomberg, o preço das ações da ASML caiu 7,2%. Os títulos de outros fabricantes de equipamentos para fabricantes de chips também caíram de preço – Lam Research em 3,6% e Applied Materials em 2,4%.

Para a própria ASML, a recusa em vender para a China pode ser extremamente pouco lucrativa – em 2021, o Império Celestial respondeu por cerca de 16% das vendas de seus sistemas, no valor de 2,1 bilhões de euros. Cada carro vendido vale centenas de milhões de dólares. Ao mesmo tempo, é necessária uma licença de exportação para o fornecimento de tais ferramentas. Desde 2019, o governo holandês, em acordo com os Estados Unidos, se recusa a emitir licenças de exportação para a ASML para a venda de máquinas de litografia EUV de última geração para o Middle Kingdom. Apenas opções menos modernas de DUV são vendidas lá.

No entanto, a maioria dos chips ainda é produzida usando litografia DUV, e limitar as vendas de máquinas relacionadas pode ter um efeito devastador na indústria chinesa de semicondutores, e isso provavelmente exacerbará a escassez global de semicondutores.

Em 2021, a Comissão de Segurança Nacional dos EUA em Inteligência Artificial, presidida pelo ex-CEO do Google Eric Schmidt, recomendou que o Departamento de Estado dos EUA e o Departamento de Comércio pressionassem os aliados para privar a China do acesso às tecnologias DUV e EUV, bem como a outras tecnologias relacionadas. Ferramentas.

Fonte da imagem: Bloomberg

Paradoxalmente, segundo a mesma Bloomberg, no contexto de notícias sobre uma possível proibição de exportação, as ações dos fabricantes de chips chineses subiram de preço – os investidores consideraram que possíveis restrições contribuiriam para o desenvolvimento de uma indústria semelhante na China em troca da compra da ASML máquinas. O crescimento dos títulos de vários fabricantes chineses de chips foi de 10% ou mais.

A indústria chinesa de fabricação de chips está crescendo mais rápido do que em qualquer outro lugar do mundo e, desde que os EUA impuseram sanções a gigantes como Huawei e Hikvision, a demanda por componentes produzidos localmente só cresceu. De acordo com representantes da indústria chinesa, os preços estão subindo com as expectativas de substituição de importações por empresas chinesas de soluções estrangeiras.

O preço das ações no segmento chinês também foi aquecido por dados preliminares extremamente otimistas sobre o faturamento da local Advanced Micro-Fabrication, que produz equipamentos para a produção de semicondutores. Além disso, os temores de que as receitas dos fabricantes de chips sejam muito baixas devido às restrições da pandemia não se materializaram na medida do esperado. Finalmente, ainda faltam dados confiáveis ​​sobre o término das vendas de ASML.

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