Em seu desenvolvimento, a AMD está em alguns pontos começando a seguir o caminho da rival NVIDIA, já que no ano passado sua receita no segmento de servidores cresceu para níveis recordes, e agora este setor de mercado é sua maior fonte de receita. A previsão da AMD para o trimestre atual decepcionou um pouco os investidores, com as ações da empresa caindo 6,5% nas negociações após o expediente, para US$ 172,06.
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Algo semelhante, recordemos, foi observado no caso dos relatórios trimestrais da Intel. A CEO da AMD, Lisa Su, agravou a situação ao afirmar que o ano em curso será contraditório em termos de procura pelos produtos da empresa. A principal decepção para os investidores foi a faixa de receitas incluída na previsão da AMD para o trimestre atual: de US$ 5,1 a US$ 5,7 bilhões, enquanto os analistas esperavam uma média de US$ 5,73 bilhões.
Mesmo a previsão visivelmente melhorada da administração da AMD quanto às receitas provenientes da venda de aceleradores de computação no segmento de servidores não ajudou a corrigir a situação. Se no ano passado Lisa Su afirmou que este ano a empresa conseguiria faturar pelo menos 2 mil milhões de dólares com a venda de aceleradores para sistemas de inteligência artificial, agora ela elevou esta fasquia para 3,5 mil milhões de dólares. No entanto, se tivermos em conta que a Wolfe Research analistas esperavam pelo menos US$ 8 bilhões, então as razões para a correção nas ações da AMD podem ser compreendidas.
No quarto trimestre do ano passado, a receita da AMD superou as expectativas dos analistas, aumentando 10% ano após ano, para US$ 6,17 bilhões e aumentando 6% sequencialmente. É importante que em condições difíceis de mercado a empresa tenha conseguido manter a sua margem de lucro em 51%, embora no atual trimestre espere até aumentá-la em um ponto percentual. As despesas operacionais da AMD aumentaram 2% sequencialmente no último trimestre, para US$ 1,73 bilhão, e aumentaram 8% ano a ano, impulsionadas principalmente pelas despesas de pesquisa e desenvolvimento. O lucro operacional aumentou 11% sequencialmente para US$ 1,4 bilhão e aumentou 12% ano após ano. O lucro líquido aumentou 10% sequencialmente para US$ 1,25 bilhão e aumentou 12% ano após ano.
No segmento de data center, a receita da AMD no último trimestre cresceu 43% sequencialmente e 38% ano após ano, para US$ 2,3 bilhões. Na verdade, a empresa recebeu 37% de sua receita total no quarto trimestre das vendas de componentes de servidor. No final do ano, a receita no segmento de servidores cresceu 7%, para US$ 6,5 bilhões, atualizando o recorde histórico. A propósito, no segmento de soluções embarcadas, a receita da AMD no final do ano também atualizou o recorde, aumentando 17% para US$ 5,3 bilhões. No trimestre atual, a receita da AMD não mudará de forma consistente, mas se a receita sazonal do a venda de processadores centrais diminui, então na direção do destino dos processadores gráficos para servidores ela crescerá. Numa base anual, espera-se que a receita de servidores da AMD cresça numa percentagem significativa de dois dígitos no trimestre atual. Segundo o responsável da AMD, a empresa encerrou o quarto trimestre do ano passado com uma participação recorde no mercado de processadores para servidores. Este ano, os clientes AMD no segmento de servidores deverão trocar de forma mais ativa os equipamentos das gerações anteriores, muitas vezes por motivos de redução do consumo de energia nos data centers.
O segmento de clientes foi impressionante apenas no quarto trimestre, pois aumentou a receita em 62% ano a ano, para US$ 1,46 bilhão, e permaneceu estável em uma base sequencial. No final de todo o ano, a receita da AMD no segmento de clientes caiu 25% para US$ 4,65 bilhões. Porém, nesta área no final do trimestre, a AMD conseguiu se livrar das perdas e encerrar o período com um lucro operacional de US$ 55 milhões, o que já é bom. No entanto, este número diminuiu consistentemente em 61% devido a fatores sazonais. A AMD tem orgulho de ter sido a primeira a comercializar processadores clientes acelerados por IA e agora representa mais de 90% do mercado global. Laptops baseados em processadores da geração Strix chegarão ao mercado este ano. Este ano, a AMD espera ver um ligeiro aumento na capacidade do mercado de PCs, com foco no segundo semestre e na expansão de modelos de processadores que suportam aceleração de IA. É verdade que a receita da empresa deverá diminuir sequencialmente no trimestre atual, em linha com as tendências sazonais, mas, ano após ano, crescerá em percentagens de dois dígitos.
No segmento de jogos, a queda nas receitas com a venda de componentes para consoles de jogos superou a dinâmica positiva das receitas com a venda de processadores gráficos de jogos para placas de vídeo. No último trimestre, a receita da AMD caiu 9% sequencialmente, para US$ 1,37 bilhão, e caiu 17% ano após ano. A empresa espera que as receitas de jogos diminuam significativamente este ano, na faixa percentual de dois dígitos, à medida que os consoles de jogos da Microsoft e Sony da geração atual entram no quinto ano de seus ciclos de vida. A receita de jogos da AMD diminuirá sequencialmente em mais de 30% no trimestre atual.
O segmento de soluções incorporadas viu sua receita cair 15% sequencialmente no último trimestre, para US$ 1,06 bilhão, e diminuir 24% ano após ano. No final do ano, conforme referido acima, a receita principal atingiu um valor recorde de 5,3 mil milhões de dólares, demonstrando um aumento de 17%. Como enfatizou Lisa Su no evento trimestral, no final do ano passado, os segmentos de componentes para data centers e equipamentos embarcados juntos forneciam mais da metade da receita total da empresa. Além disso, a empresa conseguiu fortalecer sua posição no mercado de processadores para servidores. No segmento de soluções embarcadas, a AMD continua líder de mercado porque controla os negócios da antiga Xilinx. A receita proveniente das vendas de processadores centrais e gráficos para uso em servidores atingiu níveis recordes tanto no quarto trimestre como no ano como um todo. Em particular, a receita das vendas de processadores EPYC de quarta geração cresceu uma percentagem significativa de dois dígitos no último trimestre. A demanda por soluções embarcadas da AMD diminuirá este ano, mas começará a se recuperar no segundo semestre.
Segundo o chefe da empresa, os clientes da AMD estão ansiosos pelo lançamento dos processadores para servidores EPYC de quinta geração (Turim), que serão compatíveis com os sistemas existentes, mas mudarão para a arquitetura Zen 5 mais moderna, receberão um número maior de núcleos e aumentar a quantidade de memória suportada. O anúncio dos processadores Torino acontecerá no segundo semestre deste ano.
No último trimestre, a receita da AMD com a venda de aceleradores de computação da família Instinct ultrapassou os US$ 400 milhões esperados. Este ano, a empresa pretende ganhar pelo menos US$ 3,5 bilhões nessa direção, em vez dos US$ 2 bilhões previstos anteriormente. Explica a AMD, os parceiros envolvidos no processo de fabricação desses aceleradores estão prontos para proporcionar o crescimento necessário nos volumes de fornecimento. A previsão atualizada de receitas nesta área não está de forma alguma limitada pelo fator de capacidade de produção, mas baseia-se unicamente numa avaliação da procura dos clientes.
Fazendo uma previsão para todo o ano de 2024, o chefe da AMD enfatizou que a fraca demanda nos segmentos de jogos e embarcados será compensada pelo crescimento da receita nos segmentos de servidores e clientes. Em última análise, isto permitirá à empresa não só aumentar significativamente a receita anual, mas também aumentar as margens de lucro. A demanda por processadores EPYC, Ryzen e aceleradores de computação Instinct impulsionará o crescimento da receita da AMD ao longo de 2024. A empresa espera utilizar os seus aceleradores para capturar uma fatia significativa do mercado, cuja capacidade deverá crescer para 400 mil milhões de dólares até 2027, como Lisa Su está convencida. Além do segmento de servidores, a participação da AMD também deve crescer no segmento de clientes neste ano, segundo a administração da empresa.