Contrariando a tradição, a SpaceX pretende ser listada nos índices de ações imediatamente após seu IPO.

Assessores da SpaceX, empresa de Elon Musk que recentemente se fundiu com sua startup xAI, entraram em contato com importantes provedores de índices, incluindo a Nasdaq, para discutir uma possível inclusão antecipada ao lado de outras startups promissoras, segundo reportagem do The Wall Street Journal.

Fonte da imagem: SpaceX / unsplash.com

Após uma oferta pública inicial (IPO), as empresas normalmente precisam esperar de alguns meses a um ano antes de serem incluídas em um índice importante, como o S&P 500 ou o Nasdaq 100. Depois disso, elas obtêm acesso a capital de investidores individuais e institucionais, incluindo fundos que replicam o desempenho do índice e são obrigados a comprar ações de empresas indexadas. O período de espera tradicional permite que as novas empresas demonstrem sua estabilidade e liquidez suficiente para realizar compras em larga escala.

A SpaceX, no entanto, espera contornar as regulamentações tradicionais para fornecer liquidez aos acionistas o mais rápido possível durante seu IPO. Os consultores da empresa querem que as políticas de índices mudem e agilizem o processo de inclusão para novas empresas, incluindo outras startups com empresas de alto valor de mercado. A SpaceX foi avaliada em US$ 800 bilhões, mas, quando abrir seu capital, pretende atingir pelo menos US$ 1 trilhão, tornando-se o maior IPO da história dos EUA. A OpenAI e a Anthropic também planejam abrir capital este ano e também podem enfrentar um cenário desafiador. Encontrar uma base de investidores estável será crucial para o sucesso a longo prazo de uma oferta pública inicial (IPO).

As discussões entre os consultores da empresa espacial e os representantes do índice ecoam o debate sobre a necessidade de ampliar a base de investidores em startups promissoras em estágio inicial. O período padrão de bloqueio de seis meses, que impede que investidores iniciais, executivos e funcionários vendam suas ações, pode desencadear uma onda de vendas e uma correção de preços após o vencimento. Isso aconteceu com a Meta✴ (então Facebook✴) em 2012, quando os investidores iniciais começaram a vender suas ações simultaneamente, causando uma queda acentuada. Agora, a SpaceX está tentando equilibrar melhor a oferta e a demanda para evitar um cenário semelhante.

Os defensores das reformas na metodologia dos índices argumentam que os investidores de varejo geralmente não têm a oportunidade de comprar ações no início do negócio e, se isso mudar, eles poderiam obter retornos mais altos por meio de ETFs (fundos negociados em bolsa) e fundos de índice. Uma vez que as ações das empresas são incluídas em um índice, os ganhos expressivos geralmente desaparecem. Esta semana, a Bolsa de Valores Nasdaq apresentou propostas para atualizar certos aspectos da metodologia do Índice Nasdaq 100 e solicitou feedback dos participantes do mercado. Entre as propostas está um procedimento de “via rápida”: se a capitalização de mercado de uma empresa estiver entre as quatro dezenas maiores do Nasdaq 100, seu período de inclusão no índice seria reduzido para 15 dias úteis, em comparação com a espera atual de três meses. SpaceX, OpenAI e Anthropic já atendem a esses critérios em suas avaliações atuais. O S&P Total Market Index e o MSCI estão explorando cenários semelhantes com consultores da SpaceX.

O único índice para o qual essa opção não está disponível é o Nasdaq 100.O S&P 500 é um dos índices mais importantes para a inclusão acelerada. Para ser incluída, uma empresa deve estar sediada nos EUA, ser lucrativa e ter uma capitalização de mercado de pelo menos US$ 22,7 bilhões. A inclusão nesse índice dá à empresa acesso a uma base estável de investidores em fundos de índice. A OpenAI pretende abrir seu capital até o quarto trimestre de 2026 e captar US$ 100 bilhões com uma avaliação de pelo menos US$ 800 bilhões. A Anthropologie também almeja bilhões em investimentos, com uma avaliação de US$ 350 bilhões.