As ações de tecnologia conseguiram recuperar de um 2022 desastroso e elevar o índice da indústria Nasdaq a um dos seus desempenhos mais fortes em duas décadas.
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No ano passado, o Nasdaq, de alta tecnologia, despencou 33%, mas terminou 2023 com alta de 43%, seu melhor desempenho desde 2020, quando a tendência positiva foi ligeiramente superior. E um pouco mais modesto que a dinâmica de 2009. Mas estes foram os melhores dois anos desde 2003, quando as ações do setor tecnológico começaram a recuperar da crise das pontocom. O Nasdaq está agora apenas 6,5% abaixo do seu máximo recorde de novembro de 2021. O principal acontecimento de 2023 no mercado de valores mobiliários foi o retorno dos investidores aos ativos de risco – o Federal Reserve dos EUA parou de aumentar a taxa básica e as previsões começaram a indicar sinais de estabilidade. As empresas conseguiram melhorar os seus negócios devido às medidas introduzidas no final de 2022 para reduzir custos, aumentar a eficiência e aumentar os lucros.
A melhoria do ambiente macroeconómico deu um impulso à indústria tecnológica que alimentou o entusiasmo em torno da IA generativa, levando as empresas a investir nas áreas mais promissoras. A vencedora da nova corrida foi a NVIDIA, cujas ações cresceram 239% em 2023, à medida que grandes provedores de serviços em nuvem e startups bem financiadas começaram a comprar os aceleradores produzidos pela empresa, necessários para executar modelos avançados de IA. O lucro líquido da NVIDIA nos primeiros três trimestres de 2023 foi de US$ 17,5 bilhões, seis vezes mais do que no ano anterior. A receita da empresa triplicou no último trimestre. O CEO da NVIDIA, Jensen Huang, anunciou um “momento iPhone” para a indústria de IA em março.
Os consumidores aprenderam sobre IA generativa graças ao chatbot ChatGPT da startup OpenAI, apoiada pela Microsoft, um serviço que foi lançado no final de 2022. O chatbot dá respostas complexas às perguntas que o usuário insere em linguagem natural. Os desenvolvedores começaram a usar IA generativa para executar serviços de reserva de viagens, criar materiais de marketing, melhorar o atendimento ao cliente e escrever software. Microsoft, Google, Meta✴ e Amazon anunciaram investimentos significativos em IA generativa e implementaram a tecnologia em todo o seu conjunto de produtos.
O CEO da Amazon, Andy Jassy, observou em sua teleconferência de resultados trimestrais de outubro que a IA generativa provavelmente gerará dezenas de bilhões de dólares em receitas para a Amazon Web Services nos próximos anos. Ele disse que a Amazon usa esses modelos para prever estoques, mapear rotas para motoristas, ajudar vendedores terceirizados a criar páginas de produtos e ajudar anunciantes a criar imagens. As ações da Amazon subiram 81% em 2023, seu melhor ano desde 2015.
As ações da Microsoft subiram 58% no ano passado, algo que a corporação não via desde 2009. A gigante do software investiu mais de US$ 10 bilhões em OpenAI e trouxe IA generativa para Bing, Office e Windows. Os numerosos serviços de IA da empresa são comercializados sob a marca Copilot, a tal ponto que o CEO Satya Nadella chamou a Microsoft de “empresa Copilot”. No seu último relatório trimestral, a Microsoft informou que a sua margem bruta ultrapassou os 71% pela primeira vez desde 2013, a era Steve Ballmer. A corporação identificou oportunidades para melhorar a eficiência do gerenciamento de seus data centers e reduzir sua dependência de hardware, resultando em maiores lucros no segmento que inclui Windows, Xbox e busca.
O maior crescimento de ações depois da NVIDIA em 2023 foi mostrado pela Meta✴, cujos títulos subiram de preço quase 200% – duas empresas por larga margem eram os líderes do índice S&P 500. As ações da gigante das redes sociais começaram a crescer em fevereiro, quando o chefe da empresa Mark Zuckerberg Zuckerberg declarou 2023 o “ano da eficiência”. As ações da Meta✴ afundaram 64% em 2022, principalmente devido à queda nas receitas por três trimestres consecutivos. A empresa teve de cortar mais de 20 mil empregos e provar a Wall Street que levava a sério a otimização dos seus custos. A Meta✴ retomou o crescimento quando o Facebook✴ conseguiu aumentar sua participação no mercado de publicidade digital. Ao final do terceiro trimestre, a empresa aumentou a receita em 23%, e este é o crescimento mais acentuado em dois anos.
Um excelente resultado em 2023 foi apresentado pelo Uber, que, assim como o Meta✴, não existia na época do colapso das pontocom. O agregador de táxis foi fundado em 2009, no auge da crise, e durante vários anos revelou-se um dos favoritos no setor da tecnologia. A Uber abriu o capital em 2019 e há muito luta contra a ideia de que nunca se tornaria lucrativa porque uma grande parte de sua receita era gasta no pagamento de motoristas. Mas no final do ano passado, os modelos económicos tanto para a partilha de viagens como para a entrega de alimentos começaram a ganhar força.
No início de dezembro, isto ajudou a Uber a entrar no índice S&P 500 – todos os seus membros devem ter lucros positivos no último trimestre e nos quatro trimestres anteriores em geral. A empresa terminou o terceiro trimestre com um lucro líquido de US$ 221 milhões sobre receitas de US$ 9,29 bilhões e, nos últimos quatro trimestres, seu lucro ultrapassou US$ 1 bilhão. Ao longo do ano, as ações da Uber subiram de preço em 149% – o sexto maior resultado no S&P 500 – e esta semana atingiu preço recorde.
Embora 2023 tenha sido um ano forte para o setor tecnológico, houve uma clara falta de novas oportunidades. Depois de um 2022 sombrio, muito poucas empresas decidiram abrir o capital; os IPOs mais notáveis – Instacart, Arm e Klaviyo – ocorreram todos dentro de uma semana em setembro. O mercado permanece pessimista, uma vez que os novos participantes têm de provar que podem gerar lucros sustentáveis, um desafio para as startups que angariaram fundos significativos durante a era da taxa de juro zero de 2020 e 2021. Segundo especialistas, é improvável que IPOs promissores sejam esperados até o segundo semestre de 2024.