É bastante simbólico que empresas como ASML e TSMC, que determinam o ritmo de desenvolvimento da indústria de semicondutores, estejam entre as primeiras a divulgar resultados trimestrais. Isso permite que você tenha uma ideia antecipada da situação do mercado, antes mesmo de aparecerem os relatórios de seus clientes. A TSMC no último trimestre reduziu o número de wafers de silício enviados aos clientes em 27%, a receita caiu 14,6% e o lucro líquido em geral caiu quase um quarto.
Fonte da imagem: TSMC
A receita da TSMC em moeda taiwanesa diminuiu 10,8%, e a conversão para dólares americanos aumentou o declínio para 14,6% e US$ 17,28 bilhões.Ao mesmo tempo, a receita trimestral sequencial em dólares aumentou 10,2% e 13,7% em moeda nacional. Ao mesmo tempo, a margem de lucro da empresa aumentou consistentemente, de 54,1 para 54,3%, mas há um ano atingiu 60,4%. Segundo a gestão da TSMC, a melhoria das margens de lucro numa comparação sequencial foi assegurada pelo aumento da utilização das linhas de produção e taxas de câmbio mais favoráveis, e este factor foi contrabalançado pelo aumento dos custos associados ao desenvolvimento da produção em massa de chips de 3nm. Além disso, a empresa ainda precisa gastar dinheiro no desenvolvimento da tecnologia de 2nm, que planeja utilizar na produção em massa a partir de 2025.
A administração da TSMC explica a dinâmica positiva da receita em uma comparação sequencial pelo crescimento da demanda por produtos de 5 nm e um bom início nas entregas de produtos de 3 nm. Este último é mencionado pela primeira vez nas estatísticas da TSMC, embora tecnicamente a empresa tenha começado a produzir produtos de 3nm no final do ano passado. No final do terceiro trimestre deste ano, os produtos de 3nm conseguiram fornecer 6% da receita total da TSMC, o que é bastante bom para uma estreia nominal. Obviamente, neste contexto, foi tido em consideração o fornecimento de processadores de 3nm para as necessidades da Apple, que são utilizados nos novos dispositivos desta marca, apresentados em setembro.
A popularidade dos produtos de 5 nm também cresceu, tanto sequencialmente como ano após ano. Se no terceiro trimestre do ano passado representava 28% da receita da TSMC, no segundo trimestre deste ano o patamar atingiu 30% e no final do terceiro saltou para 37%. Mas a tecnologia de processo de 7nm está gradualmente a desaparecer em segundo plano, uma vez que dos 26% do ano passado a sua quota de receitas caiu para 16% no último trimestre. De qualquer forma, as tecnologias avançadas, que incluem 3nm, 5nm e 7nm, representaram 59% da receita da TSMC no último trimestre, acima dos tradicionais 55%.
Parece que a alta demanda por aceleradores de computação deveria ter aumentado a participação da receita da TSMC no segmento de computação de alto desempenho, mas no terceiro trimestre a proporção caiu de 44 para 42% em relação ao segundo, embora ano a ano cresceu três pontos percentuais. O segmento de smartphones, por outro lado, não recuperou ao nível do ano passado (41%), mas cresceu sequencialmente no terceiro trimestre de 33% para 39% em termos de participação na receita total da TSMC. Neste contexto, o segmento da Internet das Coisas poderia reivindicar apenas 9% da receita, ganhando um ponto percentual sequencialmente, mas perdendo o mesmo valor na comparação anual. O segmento automotivo tem reduzido consistentemente sua participação de 8 para 5%, mas há um ano o número era igual ao do terceiro trimestre do atual. A participação dos eletrônicos de consumo na receita da TSMC oscila em torno de 2-3%.
Consecutivamente, a receita no segmento de computação de alto desempenho cresceu apenas 6%, os smartphones aumentaram imediatamente 33%, a Internet das Coisas – 24%, mas o segmento automotivo viu uma queda na receita em 24% em relação ao segundo trimestre deste ano. ano. Os produtos eletrónicos de consumo e todos os outros segmentos de mercado reduziram a receita principal da TSMC em 1% e 2%, respetivamente.
Geograficamente, a segmentação de receitas da TSMC confirma as tendências do mercado nos últimos trimestres. A América do Norte foi responsável por 69% da receita, embora há um ano esse número chegasse a 72%. A China manteve uns confiantes 12% durante dois trimestres consecutivos, mas há um ano a sua quota era uma vez e meia mais modesta (8%). Os países da Ásia-Pacífico estão estagnados em 8%, embora há um ano tenham fornecido à TSMC dez por cento da receita. Por fim, os países da Europa, Médio Oriente e África, depois de terem subido para 7% no segundo trimestre, no terceiro caíram para os 5% do ano passado. O Japão fez progressos neste sentido, aumentando a sua quota de 5 para 6% ao longo do ano, mas no segundo trimestre poderia ostentar uma quota de 7%.
As despesas de capital da TSMC têm diminuído constantemente desde o início deste ano; no terceiro trimestre diminuíram consistentemente de US$ 8,17 para US$ 7,1 bilhões, e em apenas nove meses do ano as despesas de capital da empresa atingiram US$ 25,21 bilhões. Lembremos que no final do ano, a TSMC espera atingir a marca de US$ 32 bilhões, o que é US$ 4 bilhões a menos que no ano anterior. A primeira fábrica da TSMC no Arizona deve ser inaugurada no primeiro semestre de 2025, e a fábrica no Japão iniciará a produção em série no final de 2024.
A queda no lucro em quase um quarto, para US$ 6,69 bilhões, foi a maior para a TSMC em quase cinco anos, mas os números reais de lucro e receita foram superiores às expectativas dos investidores. No trimestre anterior, a empresa registou uma queda no lucro pela primeira vez em quatro anos, mas isso deveu-se em grande parte ao efeito de uma elevada base de comparação que surgiu após a pandemia, que se caracterizou pela elevada procura por componentes eletrónicos. Segundo CC Wei, CEO da TSMC, os clientes da empresa continuarão a se livrar do excesso de produtos nos armazéns no quarto trimestre. Ao mesmo tempo, são visíveis os primeiros sinais de estabilização da procura nos mercados de PC e smartphones. A indústria está muito perto de atingir o fundo do poço, segundo executivos da empresa.
O responsável da TSMC considerou necessário acrescentar que o crescimento da procura de componentes para sistemas de inteligência artificial no quarto trimestre não será capaz de compensar o impacto da procura cíclica noutros mercados dos quais o negócio da empresa é altamente dependente. Embora o aumento da demanda por produtos de 3 nm tenha um impacto positivo nos lucros da TSMC no quarto trimestre, a manutenção do excesso de estoque terá um impacto negativo sobre eles, acrescentou CC Wei. Para o trimestre atual, a empresa espera que a receita varie entre US$ 18,8 bilhões e US$ 19,6 bilhões.
Os negócios da TSMC devem apresentar “crescimento saudável” no próximo ano, espera a administração, superando o desempenho da indústria em geral. Um claro obstáculo à rápida recuperação da procura na indústria de semicondutores será a situação na China, que demora a recuperar da crise e também enfrenta uma pressão crescente de sanções por parte dos Estados Unidos e dos seus parceiros.