Em abril deste ano, ocorreu o quarto halving do Bitcoin, após o qual a recompensa aos mineradores pela adição de novos blocos foi reduzida pela metade. Desde então, as grandes empresas envolvidas na mineração de criptomoedas continuaram o seu desenvolvimento, escolhendo um de dois caminhos.
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Alguns mineradores públicos, como MARA Holdings, Riot Platforms e CleanSpark, armazenam bitcoins na esperança de que o valor da criptomoeda aumente. Enquanto isso, outras empresas estão investindo na construção de data centers para executar aplicações baseadas em IA. Esse tipo de bifurcação da indústria intensificou-se especialmente após o próximo halving.
Lembremos que o halving é um evento planejado que é programado no algoritmo da rede e ocorre aproximadamente uma vez a cada quatro anos. Os computadores dos mineiros realizam cálculos para confirmar transações na blockchain. As transações formam blocos, e os próprios mineradores competem pelo direito de completar o próximo bloco e adicioná-lo ao blockchain, pelo qual recebem uma recompensa – novos bitcoins. Após o último halving, o valor da recompensa foi reduzido de 6,25 para 3.125 bitcoins.
«Dado que as reduções para metade reduzem significativamente as margens de lucro, uma das poucas estratégias para reter investidores é os mineiros manterem as bitcoins que extraem, apostando em aumentos futuros de preços e contando com capital próprio ou financiamento contratual. Ao evitar a venda imediata de Bitcoin com prejuízo, eles podem manter perdas potenciais não realizadas e lucrar se o mercado subir”, disse Wolfie Zhao, analista da empresa de pesquisa TheMinerMag.
Com as ações de muitos mineradores públicos de Bitcoin ficando atrás dos ganhos da criptomoeda de mais de 60% este ano e os ganhos futuros da mineração limitados, os traders estão tentando descobrir qual estratégia terá mais sucesso. Nesta fase, os mineiros que utilizam inteligência artificial obtêm lucros mais elevados.
Dinâmica de evolução do valor das ações das mineradoras públicas este ano. Fonte da imagem: Bloomberg
As ações da MARA e da Riot, as duas maiores mineradoras de capital aberto que armazenam criptomoedas extraídas, caíram 20% e 36%, respectivamente, este ano. Ao mesmo tempo, as ações da Core Scientific, que saiu da falência em janeiro, quase quadruplicaram após o anúncio de contratos multibilionários com a empresa de IA CoreWeave. A mineradora está atualizando parte de seus data centers, equipando-os com aceleradores de IA para alimentar aplicações baseadas em redes neurais. A TeraWulf, cujas ações mais que duplicaram este ano, também está a desenvolver centros de dados para aplicações de IA. As ações de outras mineradoras, como Iris Energy e Bit Digital, que dedicam mais recursos ao trabalho de IA, tendem a subir mais rapidamente do que as ações de empresas que armazenam criptomoedas extraídas.
Ainda não está claro qual das duas estratégias será mais lucrativa no longo prazo. Embora a inteligência artificial esteja na moda neste momento, já existem sinais de declínio do interesse no setor. Também há dúvidas sobre a capacidade de alguns mineiros de aderir à corrida da IA, uma vez que isso requer um investimento de capital significativo. Neste contexto, os mineiros de criptomoedas tornaram-se melhores na gestão dos ciclos do mercado de ativos digitais, pelo que grandes intervenientes como MARA e CleanSpark continuam a ver a sua estratégia continuar a gerar lucros.