Os analistas não ficaram completamente desapontados com o tão esperado relatório trimestral da NVIDIA, já que a receita de US$ 5,93 bilhões ficou um pouco acima das expectativas e apenas o lucro por ação de US$ 0,27 ficou aquém das previsões. Por outro lado, no quarto trimestre, a NVIDIA espera ganhar não mais de US$ 6 bilhões, enquanto os investidores esperavam um valor um pouco maior, de US$ 6,09 bilhões.Apenas nos segmentos de servidores e automotivo mantiveram a dinâmica de receita positiva na comparação anual.
Fonte da imagem: NVIDIA
Nesta área, a receita da NVIDIA no terceiro trimestre aumentou 31% em comparação com o mesmo período do ano passado, para US$ 3,833 bilhões.neste setor deve ter encorajado os investidores.
Colette Kress, diretora financeira da empresa, enfatizou que o aumento da receita na direção de servidores na comparação anual deveu-se principalmente às vendas de equipamentos para empresas norte-americanas, incluindo grandes players do negócio de nuvem. O crescimento consistente foi prejudicado pela fraca demanda na China, mas novamente a receita aumentou 1%. Quanto ao impacto das sanções dos EUA no fornecimento de aceleradores de computação para a China, a NVIDIA conseguiu compensá-lo amplamente fornecendo soluções alternativas ao mercado chinês – estamos falando do recém-lançado A800.
Ao mesmo tempo, a receita total da empresa diminuiu 17% em relação ao ano anterior, para US$ 5,931 bilhões, com queda sequencial de 12%. No segmento de jogos, a empresa faturou apenas US$ 1,574 bilhão, 51% a menos que o resultado do mesmo trimestre do ano passado e 23% a menos que no segundo trimestre fiscal. A propósito, o quarto trimestre do ano fiscal de 2023 já começou no calendário da NVIDIA, então as legendas na tabela podem confundir um leitor desinformado.
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Segundo representantes da NVIDIA, a dinâmica da receita de jogos no terceiro trimestre refletiu a redução no fornecimento de GPUs aos parceiros da empresa, que tiveram que encontrar formas de reduzir rapidamente o estoque acumulado. A demanda por placas gráficas foi prejudicada por preocupações macroeconômicas e pelas consequências dos bloqueios na China. Enquanto o declínio de 51% ano a ano na receita de jogos foi devido a vendas mais baixas de chips gráficos para desktop e móveis, o declínio sequencial de 23% foi impulsionado principalmente por soluções gráficas móveis.
O CFO fez raros comentários sobre o impacto do setor de criptomoedas nos negócios da NVIDIA. De acordo com Colette Kress, a transição do Ethereum para um novo modelo matemático reduziu a adequação das placas de vídeo para a mineração de criptomoedas. Por sua vez, isso contribuiu para o influxo de placas de vídeo usadas no mercado secundário e reduziu a demanda por novas placas de vídeo em certas regiões do mundo, especialmente em sua parte orçamentária, de acordo com a NVIDIA.
Na visualização profissional, a receita da NVIDIA caiu sequencialmente em 60%, para US$ 200 milhões, ano a ano, a queda chegou a 65%. Mas o segmento automotivo aumentou a receita em 86% para US$ 251 milhões ano a ano e 14% sequencialmente, principalmente devido à demanda por sistemas de piloto automático. Sob OEM e outros, a receita da NVIDIA caiu 69% em relação ao ano anterior, para US$ 73 milhões, com um declínio sequencial de 48%. O declínio sequencial da NVIDIA é explicado pela queda na demanda por plataformas Jetson e componentes de laptop, mas a receita da venda de aceleradores CMP para mineração de criptomoedas no último trimestre foi insignificante, embora um ano atrás tenha atingido US$ 105 milhões.
As despesas operacionais da NVIDIA no terceiro trimestre aumentaram 7% sequencialmente para US$ 2,576 bilhões e 31% ano a ano. A receita operacional aumentou 20% sequencialmente, para US$ 601 milhões, mas caiu 77% ano a ano. O lucro líquido aumentou 4% sequencialmente para US$ 680 milhões, mas caiu 72% ano a ano. O lucro por ação também caiu proporcionalmente, de US$ 0,97 no ano passado para US$ 0,27 neste ano.
Vale ressaltar que, em geral, a receita da NVIDIA no segmento de soluções de computação e rede na comparação anual cresceu 27%, para US$ 3,816 bilhões, embora, como você pode imaginar, neste caso, o segmento de servidores tenha ajudado a empresa. A implementação direta de soluções gráficas trouxe 24% menos que no trimestre anterior e 48% menos que um ano antes – apenas US$ 2,115 bilhões.
Surpreendentemente, no terceiro trimestre, a NVIDIA foi forçada a amortizar US$ 702 milhões devido ao acúmulo de excesso de produtos em armazéns, mas foi principalmente sobre problemas com a implementação de componentes de servidor na China. A divisão foi a seguinte: $ 354 milhões foram para produtos que já estavam em estoque e $ 348 milhões tiveram que ser baixados em obrigações de compra de componentes futuros, pois a menor demanda forçou a NVIDIA a revisar seus planos de médio prazo.
Ao mesmo tempo, o valor equivalente do estoque da NVIDIA no terceiro trimestre atingiu US$ 4,45 bilhões contra US$ 2,23 bilhões no ano anterior, na verdade dobrando. É verdade que, em comparação com o segundo trimestre (US$ 3,89 bilhões), o aumento não foi tão perceptível. Conforme explica a administração da empresa, o aumento consistente dos estoques deveu-se ao surgimento de alguns volumes de componentes com novas arquiteturas tanto no segmento de servidores quanto no segmento de jogos. Em entrevista à Barron’s, Colette Kress expressou esperança de que os níveis de estoque se normalizem até o final do trimestre atual. Segundo ela, a situação macroeconômica não mudou muito nos últimos três meses, embora a demanda pelos produtos da empresa tenha crescido na Europa e nos Estados Unidos, enquanto na Ásia em geral e na China em particular ela diminuiu.
A margem de lucro da NVIDIA no terceiro trimestre aumentou sequencialmente de 43,5% para 53,6%, mas caiu ano a ano de 65,2%. Como já observado, no quarto trimestre a empresa espera faturar cerca de US$ 6 bilhões e aumentar a taxa de retorno para 63,2 ou 66%, dependendo do método de cálculo. Os gastos de capital da NVIDIA no quarto trimestre não excederão US$ 550 milhões. No terceiro trimestre, a empresa conseguiu pagar US$ 3,75 bilhões aos acionistas na forma de dividendos e custos de recompra de ações, totalizando US$ 9,29 bilhões desde o início do ano. total de US$ 13,14 bilhões.
De acordo com o CEO da NVIDIA, Jensen Huang, “a empresa está se adaptando rapidamente às condições macroeconômicas, ajustando os níveis de estoque e abrindo caminho para novos produtos”. A expansão de novos produtos em uma ampla variedade de segmentos de mercado constitui a base para a próxima fase de crescimento, resumiu. A publicação dos relatórios trimestrais da empresa provocou um aumento no valor de mercado das ações da NVIDIA em 3,2%.