Lucro do primeiro trimestre da Samsung supera expectativas de analistas

A Samsung Electronics publicará demonstrações financeiras detalhadas do primeiro trimestre deste ano somente no final deste mês, mas os resultados preliminares do período já foram tornados públicos. O lucro operacional, embora tenha mudado pouco em relação ao ano anterior, superou as expectativas dos analistas, e a receita da empresa cresceu 10%, para US$ 53,7 bilhões.

Fonte da imagem: Samsung Electronics

Como observam os analistas, o crescimento da receita foi facilitado pela ameaça de aumento de taxas alfandegárias nos Estados Unidos, bem como pela retomada do mercado de smartphones, que se expressou na boa demanda pelos modelos mais recentes da família Galaxy S25, apresentados em janeiro. O lucro operacional da Samsung caiu formalmente 0,2% ano a ano, para US$ 4,49 bilhões, mas essa relativa estabilidade nas difíceis condições operacionais da empresa causou uma impressão favorável nos investidores, e o mercado de ações finalmente respondeu à publicação do relatório da Samsung aumentando o preço das ações da empresa em 2,6%. Em média, os analistas esperavam um lucro operacional de US$ 3,5 bilhões, então a realidade acabou sendo melhor do que o esperado.

Os preços dos chips de memória, que representam a maior parte da receita da Samsung, caíram no último trimestre, e a empresa ainda não consegue se gabar de grandes volumes de remessas de HBM. Acredita-se que por cerca de 18 meses consecutivos ela vem tentando se integrar à cadeia de suprimentos do HBM3E para atender às necessidades da Nvidia, mas não conseguiu certificar esse tipo de produto de acordo com seus requisitos. A situação é agravada pelas perdas crescentes na área de contratos do negócio de semicondutores da Samsung.

Enquanto isso, a rival SK Hynix já começou a enviar amostras do HBM4 para seus clientes, principalmente a Nvidia, mas a Samsung agora enfrenta a tarefa de certificar o HBM3E de acordo com os requisitos desse cliente, embora o fabricante coreano também esteja correndo para levar o HBM4 ao mercado.

As tarifas de Trump nos EUA terão impactos variados na Samsung Electronics. A empresa produz a maior parte de seus smartphones no Vietnã, e as importações do Vietnã para os EUA serão taxadas a uma taxa de 56%. Os produtos chineses deveriam estar sujeitos a uma tarifa de 54% na versão básica, mas Trump já ameaçou aumentar a taxa para 104% se a China tomar medidas tarifárias retaliatórias. A Samsung produz eletrodomésticos, incluindo televisores, para o mercado americano no México, que até agora tem se saído relativamente bem em termos de impostos de importação para o mercado americano. Seus produtos serão taxados a uma taxa de 25%, mas, no geral, o relacionamento entre a administração americana e seu vizinho do sul dificilmente pode ser chamado de tranquilo.

Seguindo o exemplo da Apple, a Samsung também poderia montar uma montadora de eletrônicos no Brasil para importar para os Estados Unidos. No entanto, isso levará algum tempo e certos investimentos, por isso é muito cedo para falar sobre a viabilidade de tal esquema de otimização logística. A Samsung foi ajudada no último trimestre pela pressa dos fabricantes de eletrônicos em estocar chips de memória em antecipação às tarifas de importação mais altas dos EUA. No mercado local, alguns consumidores estavam definitivamente estocando smartphones desta marca, esperando um aumento de preço em abril. Um declínio nesta área é inevitável no segundo trimestre. Além disso, a Meritz Securities estima que o lucro do negócio de semicondutores da Samsung pode ter caído pela metade, para US$ 543 milhões no último trimestre, devido a perdas em seus negócios contratados. Em março, representantes da empresa expressaram esperança de que, no segundo semestre do ano, o desempenho financeiro seria apoiado pelo crescimento nas vendas de smartphones e memória para data centers. O último fator será amplamente determinado pelo relacionamento entre Samsung e Nvidia.