O plano nacional “Made in China 2025” para desenvolver a indústria doméstica de semicondutores trouxe dezenas de milhares de empresas de chips para a China em apenas alguns anos. Aparentemente, muitos deles não conseguiram competir uns com os outros e com os players globais; portanto, em 2021-2022, cerca de 10.000 desses desenvolvedores de chips encerraram suas atividades, de acordo com o DigiTimes.
Fonte da imagem: pixabay
Os analistas agora estão se perguntando se o fechamento maciço das empresas de chips chinesas é resultado do endurecimento das sanções dos EUA impostas em 2020-2022 ou se é devido à desaceleração contínua na indústria global de semicondutores. Ambos os fatores contribuíram de alguma forma para o fechamento, mas houve uma série de problemas específicos da China que contribuíram para a saída em massa de fabricantes do mercado de chips.
O programa Made in China 2025 implementou várias políticas para atingir seus objetivos, incluindo cortes de impostos para empresas de alta tecnologia, incentivo à aquisição de empresas estrangeiras de tecnologia, apoio ao financiamento de P&D (Pesquisa e Desenvolvimento) por grandes fabricantes e financiamento direto do governo para o desenvolvimento , entre outras coisas. O número de desenvolvedores de chips chineses aumentou de 736 para 1.780 entre 2015 e 2017, de acordo com a China Renaissance Securities. Segundo o DigiTimes, havia 70.000 empresas de chips registradas na China entre 2020 e 2021.
A escalada da guerra comercial entre os EUA e a China, iniciada em 2018, incentivou ainda mais o governo chinês a financiar empresas de alta tecnologia, diz o relatório, com muitos desenvolvedores de IC criados com subsídios de governos estaduais ou locais chineses. Além dos subsídios, um influxo de capital especulativo levou à criação de empresas para desenvolver chips semelhantes. A indústria de semicondutores é conhecida por sua intensidade de capital, mas o setor é altamente dependente de talento, boa gestão e conhecimento. Atualmente, existem muitos engenheiros na China, mas há uma falta catastrófica de gerentes para gerenciar com sucesso essa equipe.
Enquanto isso, uma bolha de investimento se formou. A Ding Xing Quantum, uma empresa de private equity com sede na China, investe em desenvolvedores de circuitos integrados domésticos desde 2017. A empresa observou que, se no estágio inicial o custo de um desenvolvedor de chips oscilou entre 200-300 milhões de yuans (28-43 milhões de dólares), então, em 2019, a avaliação das start-ups neste setor disparou para mais de 1-2 bilhões yuan (145-190 milhões de dólares), o que indica claramente uma bolha de investimentos que tende a estourar.
Houve outro fator que contribuiu para o desaparecimento de muitas empresas chinesas de chips. O atraso do mercado consumidor chinês evoluiu para um desequilíbrio estrutural entre oferta e demanda a partir do terceiro trimestre de 2021, após o qual a indústria global de semicondutores enfrentou uma correção de estoque no segundo semestre de 2022 e entrou em desaceleração. Como resultado, a demanda por chips como um todo caiu e os desenvolvedores chineses que produziam chips em massa faliram porque não podiam oferecer nada de especial.
As sanções contra a indústria chinesa de semicondutores afetaram claramente o desenvolvimento do setor, como evidenciado pelos problemas enfrentados por empresas como Alibaba, Biren, HiSilicon e YMTC. No entanto, o declínio global na fabricação de semicondutores e a incapacidade de muitos fabricantes de chips chineses de competir desempenharam um papel muito maior na saída de 10.000 fábricas de semicondutores para a China, observou o artigo do DigiTimes.