A bolha da IA ​​pode estourar esta semana enquanto o mundo aguarda os resultados da Nvidia

A Nvidia divulga seu último trimestre fiscal na quarta-feira, mas muitos participantes do mercado de ações estão interpretando os resultados da empresa em um contexto muito mais amplo, considerando-a uma das maiores beneficiárias do mercado de IA. Qualquer surpresa desagradável pode abalar os mercados de ações globais.

Desde o início deste ano, as ações da Nvidia valorizaram-se mais de 30%, e a capitalização da empresa ultrapassou US$ 4 trilhões. Em grande parte devido ao alto peso específico desta emissora, o índice S&P 500 valorizou-se em 9% este ano. A dinâmica do preço das ações da Nvidia já está se tornando uma espécie de indicador do mercado de ações, determinando as perspectivas de investimento no setor de IA nos próximos anos.

Como observa o Financial Times, os analistas esperam, em média, que a Nvidia tenha uma receita de US$ 46 bilhões no último trimestre, o que corresponderia a um aumento de 53% em relação ao ano anterior. No entanto, essa dinâmica pode decepcionar alguns, visto que a receita da Nvidia cresceu 69% no trimestre anterior e, no início de 2024, esse número aumentou mais de 250%. Especialistas do Morgan Stanley estão convencidos de que o mercado não está mais interessado na taxa de crescimento da receita da Nvidia como tal — os investidores estarão mais propensos a avaliar a capacidade da empresa de apresentar resultados melhores em comparação com outros participantes do mercado.

A situação com as entregas de aceleradores da Nvidia para a China tem um efeito contraditório no sentimento dos investidores. Por um lado, a empresa, mesmo em seus melhores momentos, não recebeu mais de 15% de sua receita total na China. Por outro lado, o tema é tão politizado que as flutuações do preço das ações da empresa dependem significativamente dele. A administração da Nvidia decidiu não incluir temporariamente as expectativas de receita na China na previsão geral, sem contar com uma solução rápida para o problema da retomada das entregas de aceleradores H20 após a suspensão da proibição de abril em julho.

Os analistas da Wedbush, no entanto, estão bastante otimistas quanto à capacidade da Nvidia de continuar aumentando as receitas por meio do segmento de IA. De acordo com dados obtidos de fontes asiáticas, a demanda por aceleradores da Nvidia é atualmente dez vezes maior que a oferta, e é improvável que seja atendida em breve nessas condições.