Resultados do primeiro trimestre da Intel são melhores que as expectativas, mas projeções para o segundo trimestre decepcionam investidores

A Intel conseguiu manter a receita em US$ 12,7 bilhões no último trimestre, em linha com o mesmo período do ano passado. O resultado superou as expectativas dos investidores de US$ 12,3 bilhões em receita, mas a perspectiva para o segundo trimestre foi decepcionante, fazendo com que o preço das ações da Intel caísse 5%.

Fonte da imagem: Intel

A rigor, os investidores esperavam uma previsão de receita de US$ 12,82 bilhões para o segundo trimestre, e o ponto médio da faixa de US$ 11,2 bilhões a US$ 12,4 bilhões fica em US$ 11,8 bilhões, o que é pior do que as expectativas do mercado. Além disso, a receita trimestral atual da Intel representaria um declínio de US$ 1 bilhão em relação ao ano anterior. A gerência da Intel explicou que sua perspectiva para o segundo trimestre reflete a incerteza causada pela instabilidade macroeconômica. O diretor financeiro David Zinsner foi forçado a dizer que a alta volatilidade da política comercial internacional e dos EUA, aliada aos riscos regulatórios, aumenta a probabilidade de uma desaceleração econômica e até mesmo de uma recessão.

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O prejuízo líquido da Intel no primeiro trimestre atingiu US$ 800 milhões, o dobro do prejuízo do mesmo período do ano passado. O lucro operacional permaneceu em US$ 700 milhões, mas a margem de lucro caiu de 45,1% para 39,2%. O novo CEO Lip-Bu Tan disse na teleconferência de resultados: “O primeiro trimestre foi um passo na direção certa, mas não há soluções rápidas para o processo de retorno aos ganhos de participação de mercado e ao crescimento estável.” Ele também observou que acredita ser necessário “transformar fundamentalmente a cultura” da Intel e suas operações. A atual estrutura corporativa literalmente “sufoca a inovação” e as decisões demoram muito para serem tomadas.

A empresa está pronta para cortar custos. No nível operacional, eles devem ser mantidos em US$ 17 bilhões este ano, em vez dos US$ 17,5 bilhões anteriores, e as despesas de capital devem ser reduzidas de US$ 20 para US$ 18 bilhões. No ano que vem, as despesas operacionais devem ficar em US$ 16 bilhões. Caracteristicamente, esses valores não levam em conta os custos de reestruturação que a Intel incorrerá neste ano. No primeiro trimestre, a Intel reduziu as despesas operacionais em US$ 700 milhões ano a ano e US$ 400 milhões sequencialmente. A Intel também decidiu adiar a compra de ativos de outras empresas para tempos melhores.

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Em entrevista à CNBC, o CFO da empresa admitiu que o corte de custos envolverá a demissão de alguns funcionários, especialmente em cargos de gerência, mas ainda é difícil determinar a escala desses cortes. Eles começarão neste trimestre, de acordo com uma declaração no site da Intel. Mudanças também estão sendo feitas na rotina diária; até setembro, os funcionários da empresa terão que passar pelo menos quatro dias da semana no escritório, afastando-se assim da forma “híbrida” de trabalho adotada durante a pandemia. As reformas da Intel se concentrarão na criação de equipes menores e mais ágeis e na redução do “número de camadas” em sua estrutura organizacional.

Lip-Bu Tan admitiu que começou a reformar as equipes de desenvolvimento com urgência, promovendo os funcionários mais talentosos e contratando novos quando necessário. Sob a nova liderança da Intel, o número de reuniões também será reduzido e elas envolverão menos participantes.

No setor de servidores, a receita da Intel cresceu 8%, para US$ 4,1 bilhões, o que até certo ponto ajudou a manter a receita total da empresa no nível do ano passado. A receita do segmento DCAI caiu 5% sequencialmente, mas ainda ficou acima das previsões da própria empresa. A unidade de negócios Networking and Edge Computing agora faz parte da unidade de negócios Data Center em termos de estrutura de relatórios. Lip-Bu Tan admitiu que desenvolver uma linha completa de produtos para o segmento de inteligência artificial é uma das prioridades da empresa. Em termos quantitativos, as entregas de processadores centrais de nível de servidor permaneceram no mesmo nível, mas em termos de número de núcleos de processador, elas aumentaram. De qualquer forma, os processadores Xeon venderam melhor do que a Intel esperava no último trimestre. Isso se deveu, em parte, às preocupações dos clientes com o aumento das tarifas alfandegárias, por isso alguns volumes de produtos foram comprados para uso futuro.

No segmento de clientes, a receita da Intel no primeiro trimestre caiu 8%, para US$ 7,6 bilhões, em relação ao ano anterior, e sequencialmente caiu 13%. Os volumes de entregas de produtos acabaram sendo maiores do que o esperado, mas a pressão competitiva não nos permitiu demonstrar uma dinâmica positiva. O CFO da empresa disse que a capacidade geral do mercado de PCs cresceu de 3% a 5% devido ao envelhecimento da frota de hardware formada durante a pandemia, à expansão de PCs com funções de IA e ao fim do ciclo de vida de suporte do Windows 10. A demanda por processadores Raptor Lake superou as expectativas da Intel, combinada com uma estrutura de custos melhorada para a produção dos processadores Meteor Lake, o que permitiu à Intel encerrar o trimestre com uma margem de lucro de 39,2%, três pontos percentuais a mais do que suas próprias expectativas.

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No geral, a receita da Intel na área de produtos caiu sequencialmente em 10%, para US$ 11,8 bilhões, mas foi superior às expectativas da empresa. O lucro operacional na divisão de produtos foi limitado a US$ 2,9 bilhões, queda de US$ 632 milhões sequencialmente. Esse valor correspondeu a um quarto da receita total da Intel no período.

A receita de fabricação contratada da empresa cresceu de US$ 4,4 bilhões para US$ 4,7 bilhões, mas suas perdas diminuíram de US$ 2,4 bilhões para apenas US$ 2,3 bilhões, embora o índice de perdas operacionais tenha quase se estabilizado em 49,7%, o menor dos cinco trimestres anteriores. O trimestre menos lucrativo para os negócios contratados da Intel foi o terceiro trimestre do ano passado, quando a empresa perdeu US$ 5,8 bilhões. Na apresentação, a Intel enfatizou especificamente que a produção de produtos que usam a tecnologia 18A está sendo aumentada com o objetivo de lançar os primeiros processadores Panther Lake produzidos em massa até o final do ano. A apresentação está prevista para antes do final deste ano, embora alguns modelos só sejam lançados no primeiro semestre do ano que vem. Sob a liderança de Lip-Bu Tan, a divisão de fabricação contratada da Intel precisa conquistar a confiança de seus clientes. O trabalho já está em andamento com este último para determinar os principais requisitos para a tecnologia Intel 14A.

Todos os outros negócios tiveram queda de 15% na receita em relação a US$ 943 milhões, mas ficou um pouco acima das expectativas. Mobileye, Altera e IMS relataram coletivamente uma receita operacional de US$ 103 milhões. A venda de 51% da Altera para a Silver Lake Partners deve render à empresa US$ 4,4 bilhões. Espera-se que o acordo seja fechado no segundo semestre do ano, após o qual os números da Altera desaparecerão das demonstrações financeiras da Intel.

No final do primeiro trimestre, a Intel tinha US$ 21 bilhões em fluxo de caixa livre, recebeu US$ 1,1 bilhão em subsídios do Chip Act e US$ 1,9 bilhão da venda de ativos transferidos no acordo com a SK Hynix na China. Ao discutir suas perspectivas para o segundo trimestre, os executivos da Intel observaram que o aumento de tarifas e outras consequências da guerra comercial reduziriam a capacidade geral do mercado, aumentariam os preços e podem não justificar investimentos na expansão de sua base de fabricação. No segundo trimestre, a receita na direção do servidor cairá mais rápido do que na direção do cliente. Além disso, a receita contratual cairá, pois os clientes da Intel aceleraram a colocação de pedidos antes do anúncio de aumento de tarifas do governo dos EUA, e a demanda pelos serviços da empresa diminuirá um pouco no segundo trimestre. A margem de lucro no segundo trimestre cairá para 36,5%. Isso está significativamente abaixo do nível histórico de cerca de 60%.