Os resultados trimestrais recordes não impediram a queda das ações da AMD após a divulgação dos resultados.

As ações da AMD já haviam subido no dia anterior à publicação de seus relatórios trimestrais e anuais, mas após a divulgação das estatísticas oficiais, caíram quase 10% no total, mesmo que a empresa não só tenha encerrado o quarto trimestre com receita recorde, como também tenha superado as expectativas do mercado e apresentado uma previsão mais otimista em comparação com os dados dos analistas.

Fonte da imagem: AMD

A receita da AMD no quarto trimestre cresceu 34%, atingindo o recorde de US$ 10,27 bilhões, enquanto o lucro líquido não-GAAP alcançou um recorde de US$ 2,5 bilhões, um aumento de 42% em relação ao ano anterior. De acordo com os princípios contábeis geralmente aceitos (GAAP), o lucro líquido aumentou 213%, para US$ 1,24 bilhão. A margem de lucro subiu de 54% para 57% no primeiro trimestre e de 51% para 54% no segundo. Os analistas esperavam que a receita trimestral da AMD fosse de US$ 9,67 bilhões, portanto, o valor real de US$ 10,3 bilhões foi superior.

No acumulado do ano, a receita da AMD cresceu os mesmos 34%, atingindo o recorde de US$ 34,64 bilhões. As despesas operacionais GAAP aumentaram 24%, para US$ 13,46 bilhões, o lucro operacional disparou 94%, para US$ 3,7 bilhões, e o lucro líquido cresceu 164%, para US$ 4,34 bilhões.

Conforme mencionado em nota ao comunicado de imprensa, os resultados anuais da AMD incluem uma baixa contábil de aproximadamente US$ 440 milhões relacionada à proibição temporária imposta pelas autoridades americanas às remessas de aceleradores Instinct MI308 para a China. Por outro lado, no quarto trimestre, a empresa enviou aproximadamente US$ 390 milhões em aceleradores correspondentes de seus armazéns, o que permitiu um aumento de US$ 360 milhões na receita trimestral. A empresa está atualmente em negociações com as autoridades americanas sobre a possibilidade de fornecer aceleradores Instinct MI325 para a China.

A receita do segmento de servidores da AMD no quarto trimestre atingiu o recorde de US$ 5,4 bilhões, um aumento de 39% em relação ao ano anterior. De acordo com a administração da empresa, tanto as CPUs EPYC quanto as GPUs Instinct estão com forte demanda. Analistas previam que a receita principal da AMD no quarto trimestre atingiria apenas US$ 4,97 bilhões.No final do ano, o segmento de servidores como um todo também apresentou receita recorde, o queaumentou 32%, chegando a US$ 16,6 bilhões.

Há algum tempo, a AMD vem divulgando os segmentos de clientes e jogos na mesma seção. No último trimestre, a empresa gerou US$ 3,9 bilhões em receita nesse segmento, um aumento de 37% em relação ao ano anterior. O próprio segmento de clientes registrou receita recorde de US$ 3,1 bilhões, um aumento de 34% em relação ao ano anterior e superando as expectativas dos analistas de US$ 2,89 bilhões. Isso foi alcançado não apenas devido ao aumento da receita com as vendas de processadores Ryzen, mas também ao fortalecimento da posição da AMD nesse segmento de mercado. A receita do segmento de jogos no último trimestre aumentou 50%, para US$ 843 bilhões, impulsionada não apenas por soluções semicustomizadas para consoles de jogos, mas também pelas próprias placas de vídeo Radeon.

Em 2025, os negócios de clientes e jogos da AMD apresentaram um crescimento de receita de 51%, atingindo o recorde de US$ 10,6 bilhões. Isso foi alcançado não apenas pelo aumento da participação de produtos de maior valor agregado na cadeia de suprimentos, mas também pelo fortalecimento da posição da AMD no mercado. No ano, o negócio de jogos da AMD registrou um crescimento de receita de 51%, chegando a US$ 3,9 bilhões, impulsionado não só pelos consoles de jogos, mas também pelas placas gráficas Radeon.

O segmento de soluções embarcadas, baseado no legado da Xilinx, se destaca. A receita principal cresceu 3%, atingindo US$ 950 milhões no quarto trimestre, mas, em 2025, apresentou uma queda de 3%, para US$ 3,5 bilhões. Isso se deveu a ajustes de estoque por parte dos clientes, segundo a AMD.

No primeiro trimestre, a AMD espera uma receita entre US$ 9,5 bilhões e US$ 10,1 bilhões, com aproximadamente US$ 100 milhões provenientes de remessas de aceleradores Instinct MI308 para a China. Portanto, a receita da empresa para este trimestre deverá aumentar em média 32% em relação ao ano anterior e diminuir 5% em relação ao trimestre anterior devido a fatores sazonais. De qualquer forma, a própria projeção de receita trimestral da AMD supera as expectativas dos analistas (US$ 9,38 bilhões).

O preço das ações da AMD mais que dobrou no ano passado, mas nem os números recordes de receita, nem sua taxa de crescimento, nem sua perspectiva otimista para o trimestre atual foram capazes de impedir a queda do preço das ações após a divulgação dos resultados. As ações caíram 1,69% antes do fechamento do pregão e, em seguida, caíram outros 7,98% posteriormente. Os investidores aparentemente ficaram alarmados com a taxa de crescimento da receita da AMD, que ficou abaixo do esperado.A CEO da AMD, Lisa Su, observou que 2025 é o ano paraO desempenho da empresa foi “definitivo”, e a receita e o lucro recordes foram impulsionados por uma forte execução e pela demanda por uma ampla gama de produtos nos segmentos de computação de alto desempenho e IA. A empresa inicia 2026 com uma penetração de mercado acelerada para os processadores EPYC e Ryzen, bem como para soluções de IA de nível de servidor.

A empresa planeja começar a enviar sistemas de servidor Helios para IA ainda este ano, e a demanda pelos aceleradores Instinct MI450, que começarão a ser enviados no segundo semestre do ano, é tão alta que a AMD está negociando com os clientes para aumentar os volumes de fornecimento, de acordo com Lisa Su. A AMD está preparada para atender a essa demanda mesmo em meio à escassez de componentes e, no geral, sua receita com IA no próximo ano deverá atingir dezenas de bilhões de dólares.