A receita recorde da AMD no segundo trimestre não impediu que as ações da empresa caíssem 6%

O relatório trimestral da AMD foi divulgado separadamente de seus concorrentes, mas isso permitiu que os analistas formassem expectativas infladas em relação aos resultados do período, que não foram alcançadas. A rigor, a receita da empresa, que cresceu 32%, atingindo o recorde de US$ 7,69 bilhões na temporada, superou as expectativas dos analistas, mas o lucro específico por ação ficou ligeiramente abaixo do esperado – 48 centavos contra 49.

Fonte da imagem: AMD

O lucro líquido GAAP da AMD no segundo trimestre mais que triplicou em relação ao mesmo período do ano anterior, atingindo US$ 872 milhões, mas caiu 31%, para US$ 781 milhões em bases não GAAP. Os resultados do trimestre foram impactados negativamente pela proibição do fornecimento de aceleradores de computação Instinct MI308 para a China, o que custou à empresa aproximadamente US$ 800 milhões em estoque impróprio para venda. Dessa forma, levando em consideração o impacto desse fator, a margem de lucro da AMD foi limitada a 43% em bases não GAAP e, sem ela, poderia ter sido de 54%. O prejuízo operacional em bases não GAAP no segundo trimestre atingiu US$ 134 milhões.

A receita da empresa no último período superou as expectativas da própria AMD, em grande parte devido às fortes vendas de processadores para servidores EPYC e processadores para clientes Ryzen. Essa tendência conseguiu compensar amplamente o impacto negativo das sanções americanas. No segmento de data center, a receita aumentou 14% em relação ao ano anterior, para US$ 3,2 bilhões, principalmente devido à popularidade dos processadores centrais EPYC. A receita no segmento de servidores caiu 12% sequencialmente, principalmente devido às restrições no fornecimento do Instinct MI308 para a China, com a divisão de servidores da AMD registrando um prejuízo operacional de US$ 155 milhões.

Os aceleradores de computação Instinct MI350 começarão a influenciar a receita da empresa em um futuro próximo, e a administração da AMD também deposita neles certas esperanças de melhorar a dinâmica da receita. O diretor da empresa está convencido de que os aceleradores Instinct MI350 são capazes de competir com o Nvidia B200 em tarefas relacionadas a treinamento e inferência. Como enfatiza a administração, sete em cada dez maiores desenvolvedores de modelos de linguagem e empresas na área de IA utilizam aceleradores da família Instinct. No próximo ano, a empresa lançará a família de aceleradores Instinct MI400. O CFO da AMD, Jean Hu, observou que a margem de lucro no setor de fornecimento de aceleradores Instinct ainda está abaixo da média dos negócios da AMD, mas deve aumentar com o tempo.

No mês passado, o governo dos EUA suspendeu a proibição de embarques de certos modelos de aceleradores de computação para a China, e a CEO da AMD, Lisa Su, espera que a empresa consiga obter licenças de exportação que lhe permitirão retomar os embarques do Instinct MI308 para esse destino. No entanto, a administração da AMD não incluiu o resultado financeiro associado à possível retomada dos embarques do acelerador para a China em sua previsão de receita para o trimestre atual. A AMD espera lucrar cerca de US$ 8,7 bilhões no terceiro trimestre, valor superior às expectativas do mercado (US$ 8,3 bilhões). Ao mesmo tempo, a receita deve crescer em porcentagens de dois dígitos nos segmentos de clientes, jogos e servidores. A receita no terceiro trimestre aumentará sequencialmente em 13%, em grande parte devido ao início dos embarques dos aceleradores Instinct MI350, cuja produção em série começou em junho antes do previsto. Os clientes estão comprando esses aceleradores melhor do que a administração da empresa esperava, como Lisa Su admitiu. Os prazos de entrega para os aceleradores Instinct MI350 e MI400 serão em média de 8 a 9 meses.

A queda na receita do segmento de componentes de IA no último trimestre deveu-se não apenas à proibição temporária das remessas do Instinct MI308 para a China, mas também à transição da AMD para a produção de aceleradores de próxima geração. No trimestre atual, a receita principal deve crescer em relação ao ano anterior, conforme previsto por Lisa Su. A empresa já solicitou novas licenças de exportação que lhe permitirão retomar as remessas do Instinct MI308 para a China.

Lisa Su enfatizou que os desenvolvedores de IA estão direcionando seus investimentos de capital não apenas para a aquisição de aceleradores de computação, como GPUs, mas também para unidades centrais de processamento (CPUs) clássicas, e a posição da AMD nesse segmento de mercado é muito forte. No futuro, a receita da AMD no segmento de componentes de IA poderá ser estimada em dezenas de bilhões de dólares por ano, de acordo com o CEO da empresa.

A receita da AMD nos segmentos de clientes e jogos aumentou 69% ano a ano, para US$ 3,6 bilhões no segundo trimestre. O próprio segmento de jogos demonstrou quase um aumento de US$ 600 milhões para US$ 1,1 bilhão (+73%), enquanto o segmento de clientes aumentou sua receita em 57%, de US$ 1,5 bilhão para US$ 2,5 bilhões em comparação com o mesmo período do ano passado. O lucro operacional no segmento aumentou mais de quatro vezes, para US$ 767 milhões, enquanto a margem de lucro operacional aumentou de 8 para 21%. Os processadores AMD Ryzen com arquitetura Zen 5 estavam em alta demanda no último trimestre, como enfatizam os representantes da empresa. No segmento de jogos, a demanda cresceu tanto por gráficos discretos da AMD quanto por soluções semi-personalizadas para consoles de jogos. No trimestre atual, de acordo com Lisa Su, o segmento de jogos demonstrará estabilidade de receita em comparação com o segundo trimestre e, no quarto, pode até enfrentar um declínio.

As soluções embarcadas desenvolvidas pela Xilinx geraram US$ 824 milhões em receita para a AMD no último trimestre, uma queda de 4% em relação ao ano anterior. O lucro operacional do segmento caiu de US$ 345 milhões para US$ 275 milhões, e a margem de lucro operacional caiu de 40% para 33%.

A queda do preço das ações da AMD após a publicação do relatório trimestral também foi facilitada pela decepção dos investidores com a receita da empresa no segmento de servidores. Ela cresceu 14% na comparação anual, para US$ 3,2 bilhões, mas os analistas esperavam um valor ligeiramente maior, em torno de US$ 3,22 bilhões.