O boom da IA ​​teve pouco impacto no PIB dos EUA até agora, mas a dívida massiva pode se tornar um problema.

Em um estudo recente, analistas do BIS tentaram explicar que, no estágio atual de desenvolvimento da indústria de IA, os investimentos nessa área não estão impactando o crescimento do PIB dos EUA tão significativamente quanto impactaram durante os períodos de expansão econômica anteriores, impulsionados por outros fatores. O único problema potencial é o aumento da dívida, que já atingiu US$ 200 bilhões.

Fonte da imagem: Nvidia

A principal tese apresentada pelos especialistas do BIS é o modesto impacto relativo dos investimentos em infraestrutura de IA no crescimento do PIB dos EUA. Especificamente, antes do lançamento do ChatGPT, o impacto dos investimentos em vários tipos de infraestrutura de TI não ultrapassava 0,44 ponto percentual do crescimento anual do PIB. Após o lançamento do ChatGPT, esse impacto aumentou para 0,59 ponto percentual. De fato, uma variação de 0,15 ponto percentual não é significativa. Por exemplo, o infame boom da internet no final do século passado contribuiu com dois pontos percentuais para o crescimento anual do PIB dos EUA. O boom da mineração australiana no início do século e o boom imobiliário comercial japonês da década de 1980 tiveram um impacto cinco vezes maior no PIB nacional.

Fonte da imagem: BIS, Financial Times

Nem todos esses booms terminaram em colapso econômico, embora uma relação clara de causa e efeito nem sempre possa ser estabelecida nesses casos. A atividade de investimento durante a fase de boom também nem sempre teve um impacto proporcional nas taxas de crescimento do PIB posteriormente. De acordo com as previsões do BIS, até 2030, o impacto do boom da IA ​​no crescimento anual do PIB variará de 0,8 a 1,3 ponto percentual. Se essas taxas de investimento continuarem até lá, US$ 7 trilhões serão investidos anualmente em infraestrutura especializada. Nesse contexto, o crescente volume de empréstimos para financiar esses investimentos, que já chega a US$ 200 bilhões, torna-se um problema. Isso é agravado pela crescente popularidade de acordos de segregação de ativos nesse setor e pela responsabilidade bastante condicional das empresas que implementam projetos de IA perante seus credores.