O aumento das tarifas de eletricidade realmente prejudicará as margens de lucro da TSMC

No terceiro trimestre, a administração da TSMC espera enfrentar uma queda nas margens de lucro dos atuais 59,1% para 58,5% no meio da faixa, explicando isso pela pressão inflacionária, aumento dos preços de matérias-primas, equipamentos, ferramentas e energia diretamente. Ao mesmo tempo, a empresa acredita que no longo prazo conseguirá manter uma margem de lucro superior a 53%.

Fonte da imagem: TSMC

A rigor, sujeita à invariância da taxa de câmbio, a TSMC espera que a margem de lucro permaneça na faixa de 57,5 ​​a 59,5% no terceiro trimestre, portanto, um crescimento desse indicador em relação aos atuais 59,1% não está formalmente excluído. As margens de lucro operacional variam de 47% a 49%, conforme esperado pelo CFO Wendell Huang. Diretamente no segundo trimestre, o aumento da taxa de retorno foi facilitado por custos mais baixos, uma taxa de câmbio mais favorável e um fator que na terminologia inglesa é chamado de “value selling”. Esse é o princípio da interação com os clientes, que permite convencê-los da lucratividade dos serviços oferecidos pela empresa, mesmo que seu custo realmente aumente.

Ao mesmo tempo, a administração da TSMC tradicionalmente se recusava a discutir a política de preços na conferência trimestral, alegando a confidencialidade do assunto. Mais uma vez, foram feitas declarações de que a TSMC constrói relacionamentos com os clientes a longo prazo, não buscando benefícios momentâneos. Mas o responsável da empresa explicou que a TSMC não enfrentou o desejo dos clientes de adiar parte das encomendas para o atual semestre, temendo aumentos de preços a partir do primeiro trimestre do próximo ano. No entanto, isso se deve em grande parte ao alto grau de utilização dos equipamentos TSMC – simplesmente não há condições técnicas para tais transferências.

No longo prazo, como os representantes da empresa enfatizaram repetidamente, espera manter uma margem de lucro superior a 53%. A política de preços da TSMC tem sido notícia repetidamente nas últimas semanas no contexto da suposta intenção do fabricante de aumentar os preços a partir do primeiro trimestre do próximo ano. Além disso, desde 1º de julho, os fornecedores de eletricidade de Taiwan aumentaram as tarifas para consumidores industriais em 15% de uma só vez, e isso naturalmente afetará os custos da TSMC. Como ficou claro esta semana, a empresa não nega isso.