Investidores globais encontraram uma possível saída para a bolha da IA ​​nos EUA: as empresas chinesas de IA.

Investidores globais estão aumentando constantemente suas apostas em empresas chinesas de inteligência artificial. Essa tendência é impulsionada pela redução da diferença tecnológica entre os EUA e a China e pelo desejo dos investidores de diversificar seus portfólios de ações. Além disso, as preocupações com uma bolha especulativa no superaquecido setor de IA dos EUA continuam a crescer em Wall Street.

A gestora de ativos britânica Ruffer limitou intencionalmente seus investimentos em grandes empresas de tecnologia americanas e planeja aumentar sua posição na empresa chinesa Alibaba, que opera uma unidade de desenvolvimento de chips de IA, possui um importante modelo de linguagem chamado Qwen e investe em infraestrutura de nuvem. “Embora os EUA continuem líderes em IA avançada, a China está reduzindo rapidamente a diferença”, afirma Gemma Cairns-Smith, especialista em investimentos da Ruffer. “[…] O cenário competitivo está mudando.”

Gestores de ativos globais estão voltando cada vez mais sua atenção para empresas chinesas de IA, à medida que uma onda de startups abre capital na China continental e em Hong Kong, buscando capitalizar o crescente interesse dos investidores após a ascensão meteórica da DeepSeek. Em um relatório deste mês, a UBS Global Wealth Management classificou as tecnologias chinesas como “as mais atraentes”, citando o desejo dos investidores por diversificação geográfica e “o forte apoio político da China, a autossuficiência tecnológica e a rápida monetização da IA”.

Na corrida da IA, os EUA têm vantagem em inovação, enquanto a China tem vantagens em engenharia, manufatura e energia, de acordo com o fundador da Rayliant Global, empresa sediada nos EUA.Jason Hsu, consultor da KraneShares, afirmou: “As limitações tecnológicas dos EUA forçaram a China a investir em tecnologias complexas e a desenvolvê-las do zero. Para os investidores, a estratégia inteligente e prudente é aproveitar as oportunidades da IA ​​e gerenciar a incerteza por meio da diversificação.”

Brendan Ahern, diretor de investimentos do fundo negociado em bolsa KraneShares, disse que o rápido crescimento de fabricantes chineses de chips de IA, como a Cambricon, é uma prova da escala e da velocidade da inovação nas indústrias de IA e semicondutores da China. “Esse elemento de competição, esse senso de urgência, é benéfico para as empresas”, observou ele, referindo-se à acirrada guerra tecnológica sino-americana. As ações da KraneShares, que investe em empresas chinesas como Tencent, Alibaba e Baidu, subiram dois terços este ano, chegando a quase US$ 9 bilhões.

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A China, por sua vez, acelerou o IPO de grandes empresas de semicondutores, incluindo a Moore Threads, apelidada de “Nvidia chinesa”, e a MetaX. As ações da MetaX, fundada por ex-executivos da AMD, subiram 700% após seu IPO. Poucos dias antes, as ações da Moore Threads haviam disparado 400% imediatamente após seu IPO.

No entanto, alguns especialistas financeiros estão céticos quanto às perspectivas de longo prazo de investir no potencial tecnológico da China. “Nenhuma das empresas de semicondutores listadas tem qualquer sustentação em termos de avaliação e são quase inteiramente impulsionadas por hype”, afirma Kamil Dimmich, gestor de portfólio da North of South Capital, com sede no Reino Unido.

Carol Fong, da CGS International Securities, acredita que os investidores devem “equilibrar sua exposição ao atual ciclo fragmentado e geopolítico do mercado de semicondutores” e adicionar seletivamente às suas carteiras empresas que se beneficiaram do esforço da China em busca de autossuficiência nos setores de IA e semicondutores, mantendo, ao mesmo tempo, as ações de líderes globais consolidados.