\nO entusiasmo dos investidores pela duração e escala do boom da inteligência artificial está a começar a diminuir selectivamente, pelo que os relatórios trimestrais mais vitoriosos são cada vez mais seguidos por correcções sérias nos preços das acções. A Bloomberg calculou que as sete maiores empresas americanas do setor de tecnologia perderam coletivamente US$ 797 bilhões em capitalização desde abril deste ano.\n\n
\n\nO índice condicional dos “sete magníficos” emitentes durante este período diminuiu 4,8%, conforme explica a Bloomberg. No final de Maio, contudo, conseguiu atingir máximos recordes, mas a partir desse ponto já recuou 11%, demonstrando uma diminuição na capitalização em 2 biliões de dólares. Em comparação com o final de abril, o índice S&P 500 caiu agora 1,2%, e o Nasdaq 100, de alta tecnologia, caiu 1,9%. O índice SOX subiu mais de 70% no acumulado do ano, mas recentemente caiu 0,5%. Notavelmente, as flutuações do índice tornaram-se mais visíveis; nos últimos dois meses, apenas cinco pregões limitaram sua variação em menos de 1 ponto percentual.\n\nA administração da Tesla e da Alphabet disse esta semana que seriam forçadas a aumentar as despesas de capital, enquanto os lucros da primeira não atenderam às expectativas dos analistas. Representantes da Mahoney Asset Management explicaram à Bloomberg que o principal problema para os investidores é a falta de compreensão da magnitude dos possíveis benefícios dos custos cada vez maiores da infraestrutura de IA. Além disso, problemas macroeconómicos e geopolíticos inevitavelmente pressionaram o mercado de ações.\n\nNo caso da Alphabet, um sinal não tão agradável para os investidores foi o aumento dos custos no segundo trimestre, o que levou a um fluxo de caixa negativo pela primeira vez desde que as ações da holding foram cotadas em bolsa. Isto por si só alarma os investidores que entendem que este emitente está a começar a gerar dívida em vez de gerar lucros estáveis. As promessas de Elon Musk de acelerar os gastos de capital ao nível mais alto possível contribuíram para que o preço das ações da Tesla caísse 15% na última quinta-feira, o queo pior pregão para este emissor desde março de 2025. As ações da Alphabet caíram 7,1%, seu pior desempenho desde maio de 2025. Microsoft (-2,2%), Amazon (-4,6%) e Meta✴Platforms (-3,4%) reportam na próxima semana, mas suas ações também caíram de preço esta semana. A Apple, que não investe tanto em IA como os seus pares, viu o preço das suas ações subir 11% este mês e subir 18% no acumulado do ano.\n\nA estrutura da dívida de muitas empresas públicas nos Estados Unidos está a tornar-se cada vez menos transparente, mas mesmo a dívida oficialmente declarada está a começar a disparar. Como os investidores não têm ideia do tipo de retorno financeiro que esses investimentos multibilionários trarão, o desempenho dos preços das ações está ficando cada vez mais nervoso.\n