As perspectivas de excesso de oferta no mercado chinês e os planos da Intel estão forçando os analistas a reduzirem suas previsões para a dinâmica de receita da ASML

Falta menos de um mês para a empresa holandesa ASML publicar seu próximo relatório trimestral, mas analistas do setor já estão formando suas próprias recomendações para os valores deste fornecedor de equipamentos para produção de chips, com base nas condições desfavoráveis ​​​​do mercado chinês e na recusa da Intel para construir fábricas na Alemanha.

Fonte da imagem: ASML

Formalmente, a Intel anunciou recentemente a sua intenção de se abster de implementar um projecto para construir duas empresas avançadas na Alemanha com um valor total de 30 mil milhões de euros devido a problemas com o seu financiamento, mas tudo pode acontecer durante uma pausa de dois anos e, portanto, não todos os especialistas têm certeza de que a construção começará. De qualquer forma, a Intel não necessitará de equipamento ASML adicional nos próximos dois anos, o que significa que o fornecedor holandês perderá alguns dos benefícios potenciais.

Este é o raciocínio dos representantes do Morgan Stanley, cujos comentários são citados pela Reuters. As ações da ASML já haviam perdido 30% em julho e agosto, e os comentários do Morgan Stanley esta semana desencadearam uma queda adicional de 2,7%. Além do impacto das últimas decisões da Intel para reduzir custos para novas construções, as ações da ASML ficarão sob pressão do mercado de RAM, que provavelmente não apresentará crescimento da procura num futuro próximo, fora do segmento HBM.

Além disso, até 2026, o mercado chinês de ASML deixará de ser o principal motor do crescimento das receitas, como sugerem os analistas. Atualmente, fornece até metade da receita da empresa, mas combinado com o aumento das sanções, começará a apresentar saturação excessiva num futuro próximo. Com isso, não poderá mais apresentar as mesmas taxas de crescimento. Além disso, as sanções das autoridades dos Países Baixos e dos Estados Unidos podem aumentar. Por outro lado, 2025 será um bom ano para a ASML em muitos aspectos, uma vez que os equipamentos de ponta da marca continuarão a ter alta procura no meio do contínuo boom da IA.