Há um mês, os governos dos EUA e de Taiwan assinaram um acordo pelo qual a ilha se comprometeu a investir pelo menos US$ 250 bilhões na economia americana em troca da manutenção das tarifas alfandegárias em 15% e de importações preferenciais de chips fabricados em Taiwan para empresas americanas. A natureza das relações comerciais entre os dois países significa que a TSMC inevitavelmente arcará com a maior parte do ônus do investimento.
Fonte da imagem: TSMC
Essa é a conclusão a que chegou o Financial Times, citando uma análise dos termos deste acordo. Investidores e analistas observam que os acordos entre os EUA e Taiwan deixam muita incerteza quanto à extensão da produção local de chips da TSMC. Segundo alguns relatos, a estratégia da TSMC para organizar a produção de chips nos EUA estará sujeita a regras separadas que não estão totalmente especificadas neste acordo comercial. Os detalhes do acordo EUA-Taiwan provavelmente permanecerão confidenciais até o encontro de abril entre o presidente Donald Trump e seu homólogo chinês, Xi Jinping, já que Taiwan é uma questão sensível para Xi Jinping, e qualquer reaproximação entre a ilha e os EUA poderia prejudicar as negociações com a China.
Nos últimos três anos, a TSMC investiu mais de US$ 101 bilhões em despesas de capital globalmente, mas os termos de seu acordo com o governo dos EUA a obrigarão a gastar mais do que esse valor na localização da produção de chips somente nos EUA nos próximos três anos. Atualmente, a TSMC gera aproximadamente 75% de sua receita na América do Norte, portanto, os interesses do mercado local continuam sendo uma prioridade para a empresa. No entanto, será difícil para a companhia garantir sequer sua parcela dos US$ 250 bilhões em investimentos com os quais o governo Trump conta, conforme os termos do acordo comercial com Taiwan. De acordo com o Secretário de Comércio dos EUA, Howard Lutnick, esse valor inclui o investimento de US$ 100 bilhões em nome da TSMC, previamente acordado. No total, a empresa planejava investir até US$ 165 bilhões em projetos nos EUA, masOs quase US$ 100 bilhões restantes em garantias gerais para empresas taiwanesas só poderão ser preenchidos pela própria TSMC.
Além dos US$ 100 bilhões investidos diretamente pela TSMC, outros US$ 30 bilhões serão gastos por seus fornecedores, que serão obrigados a construir fábricas nos Estados Unidos. Outros US$ 20 bilhões serão adicionados pela Foxconn e outras empresas taiwanesas que buscam se estabelecer nos Estados Unidos, mas a TSMC ainda terá que investir outros US$ 100 bilhões para atingir as metas estabelecidas no acordo comercial entre Taiwan e EUA. Vale lembrar que o governo americano espera aumentar a participação da TSMC na produção de chips nos EUA para 40% do total global até o final do segundo mandato de Trump. Representantes da TSMC e alguns funcionários taiwaneses declaram abertamente que essa meta é irrealista.
Um investimento adicional de US$ 100 bilhões permitiria à TSMC construir mais quatro fábricas de chips nos EUA. A empresa já planejou a construção de seis instalações de processamento de wafers de silício, duas instalações de teste e embalagem de chips e um centro de pesquisa. Segundo estimativas da SemiAnalysis, a empresa poderá importar todos os chips diretamente para os EUA sem impostos até 2032, enquanto as seis primeiras fábricas da TSMC no Arizona estão em construção. Após 2032, para cobrir todo o volume atual de importações com incentivos, a TSMC terá que iniciar a construção das quatro fábricas restantes, o que lhe permitirá receber novos incentivos. Essas instalações poderão estar operacionais até 2035. Os terrenos existentes da TSMC no Arizona são adequados para essa estratégia de desenvolvimento regional. No primeiro dos dois locais, a TSMC já possuiUma fábrica de chips está em operação, uma segunda já foi concluída e uma terceira está em fase inicial de construção.
Vale ressaltar que, em Taiwan, seu país de origem, a empresa é obrigada a instalar suas fábricas de forma mais compacta devido às restrições de espaço. Mais de 15 fábricas locais ocupam menos de um quarto da área disponível para a TSMC no Arizona. A empresa não pode compactar significativamente seu espaço de produção, mas no Arizona, consegue localizar o estacionamento dos funcionários ao lado das fábricas, em vez de embaixo delas, como em Taiwan.
As fábricas da Intel em Ohio também ocupam uma área menor do que as instalações da TSMC no Arizona — em média, 50% menor. A TSMC planeja construir estações de tratamento de água, bem como fábricas de gases industriais e de processamento químico, ao lado de suas principais fábricas. No total, os dois locais no Arizona poderão acomodar 10 fábricas de wafers, duas fábricas de embalagens de chips e um grande centro de pesquisa.
Quando todo o complexo de produção da TSMC no Arizona estiver pronto, no início da próxima década, a empresa poderá produzir até 30% de seus chips avançados ali. Atingir a meta de 40% desejada pelas autoridades americanas será praticamente impossível.
O acordo comercial EUA-Taiwan não aborda outra nuance: menos de 5% das importações de Taiwan para os EUA são componentes semicondutores puros, e a maioria deles é importada como componentes em produtos eletrônicos acabados. Esses produtos são, em sua maioria, montados em outros países antes de entrarem nos EUA. É improvável que esses volumes de importação sejam isentos de tarifas padrão simplesmente porque…que todos esses produtos contêm chips fabricados em Taiwan.