A Nvidia tem problemas financeiros – e dinheiro demais. (3DNews)

À medida que a NVIDIA cresceu de fabricante de placas gráficas para jogos à empresa mais valiosa dos EUA, seu saldo de caixa atingiu níveis incríveis, e os investidores estão cada vez mais curiosos para saber o que a empresa fará com esse dinheiro. Analistas estimam que a empresa gerará US$ 96,85 bilhões em fluxo de caixa livre somente neste ano e US$ 576 bilhões nos próximos três anos.

Fonte da imagem: Nvidia

Esta semana, a Nvidia anunciou uma participação de US$ 2 bilhões na designer de chips Synopsys. A empresa também planeja adquirir uma participação de US$ 1 bilhão na Nokia, investir US$ 5 bilhões na Intel e US$ 10 bilhões na Anthropic. Além disso, a Nvidia se comprometeu a recomprar ações da OpenAI por US$ 100 bilhões nos próximos anos. Ademais, em seu relatório de resultados de outubro, a Nvidia revelou que já havia investido US$ 8,2 bilhões em empresas privadas.

A escala dos investimentos da Nvidia é impressionante, mas a empresa tem os recursos necessários para emitir cheques tão vultosos. No final de outubro, a Nvidia possuía US$ 60,6 bilhões em caixa e investimentos de curto prazo — quase cinco vezes os US$ 13,3 bilhões que detinha em janeiro de 2023, logo após o lançamento do ChatGPT pela OpenAI. Esse lançamento, há três anos, desempenhou um papel fundamental em transformar os chips da Nvidia no produto tecnológico mais valioso do mercado. “Nenhuma empresa cresceu nessa escala”, afirmou o CEO Jensen Huang. Alguns analistas acreditam que a Nvidia deveria investir mais em recompra de ações, prática que a empresa vem adotando com sucesso e planeja continuar. “Continuaremos recomprando ações”, confirmou Huang. Em agosto, o conselho de administração da empresa aumentou seu limite de recompra de ações em US$ 60 bilhões. Nos três primeiros trimestres do ano, a empresa gastou US$ 37 bilhões em recompra de ações e dividendos.

Huang classificou os investimentos estratégicos de sua empresa como “um trabalho realmente importante” e observou que o crescimento de empresas como a OpenAI está impulsionando o consumo adicional de IA e chips da Nvidia.A empresa não exige nenhum investimento para utilizá-la.Os produtos já estão em demanda. “Cada investimento que fizemos até agora — absolutamente tudo, ponto final — visa expandir o alcance do CUDA, expandir o ecossistema”, enfatizou Huang, referindo-se ao software de IA.

A aquisição da Mellanox pela Nvidia em 2020, por US$ 7 bilhões, foi a maior da história da empresa. Ela lançou as bases para seus atuais produtos de IA, que não são chips individuais, mas sim racks de servidores inteiros, com preços que chegam a US$ 3 milhões. A tecnologia da Mellanox permite comunicação ultrarrápida entre chips.

No entanto, a Nvidia enfrentou problemas regulatórios quando tentou comprar a designer de chips Arm por US$ 40 bilhões em 2020. O negócio foi cancelado sob pressão de órgãos reguladores dos EUA e do Reino Unido. A Nvidia adquiriu diversas empresas de engenharia menores nos últimos anos, mas, desde que o negócio com a Arm fracassou, não conseguiu realizar outra aquisição bilionária semelhante.

A principal preocupação da empresa é garantir fluxo de caixa suficiente para entregar os produtos de próxima geração dentro do prazo. A maioria dos maiores clientes da Nvidia são fabricantes de hardware como a Foxconn e a Dell, o que pode exigir que a Nvidia forneça capital de giro para gerenciar o estoque e construir capacidade de produção adicional.

Huang não tem dúvidas de que a solidez do balanço patrimonial da Nvidia dá aos seus clientes e fornecedores a confiança de que os pedidos futuros, que ele chamou de “selecionados”, serão atendidos. “Nossa reputação e credibilidade são incríveis”, disse ele. “Isso exige um balanço patrimonial realmente forte para…”manter o nível de crescimento, seu ritmo e escala.”