Ontem, a Microsoft reduziu a sua previsão de crescimento trimestral para a sua plataforma de nuvem Azure e, ao mesmo tempo, anunciou um aumento significativo nas despesas de capital. Os analistas acreditam que este é outro sinal de que o retorno do enorme investimento em IA pode demorar muito mais tempo do que se pensava anteriormente. Reagindo ao anúncio da Microsoft, as ações da empresa caíram 7%, mas depois recuperaram 4% após prever o crescimento do Azure no segundo semestre do ano fiscal de 2025.
A Microsoft, através da sua parceria com a OpenAI, é uma das líderes na área da IA generativa e está a investir fortemente na expansão da sua rede de data centers. Os especialistas estimam que o Azure crescerá entre 28% e 29% no terceiro trimestre de 2024, abaixo da previsão anterior de 29,7%. A receita do Azure no quarto trimestre fiscal de 2023, encerrado em 30 de junho, cresceu 29% contra a previsão de 30,6%.
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Este crescimento decepcionante pesou sobre a capitalização de outras grandes empresas tecnológicas. As ações da Amazon caíram 3,4% e as ações da Meta✴ caíram 3%, já que os investidores temem que bilhões de dólares gastos em infraestrutura de IA não gerem os retornos esperados no curto prazo.
«Wall Street não tem muita paciência. Eles veem que você está gastando bilhões de dólares e querem ver um aumento na receita nesse valor”, explicou Daniel Morgan, gerente sênior de portfólio da Synovus Trust, proprietária de ações da Microsoft. “A menos que essas empresas superem as expectativas e tenham um desempenho muito melhor do que o esperado, sofrerão um retrocesso.”
As ações da Microsoft subiram quase 25% nos últimos 12 meses, mas recuaram rapidamente 10% em relação ao seu máximo histórico em 5 de julho, em meio à piora nas previsões de retorno da IA, resultados decepcionantes da fabricante de carros elétricos Tesla e à previsão de custos mais elevados da Alphabet.
As despesas de capital da Microsoft aumentaram 77,6%, para US$ 19 bilhões, no quarto trimestre fiscal de 2023. O vice-presidente de relações com investidores da Microsoft, Brett Iversen, disse que a empresa continua a aumentar os gastos para atender à “forte demanda do consumidor”. Os gastos foram necessários para que a empresa expandisse a sua rede global de centros de dados e superasse as restrições de capacidade que dificultaram os seus esforços para satisfazer a procura de IA.
Os serviços de IA representaram 8 pontos percentuais do crescimento do Azure no segundo trimestre de 2024, acima dos 7 pontos percentuais no primeiro. A Microsoft não divulga números absolutos de receitas para o seu negócio Azure, que está melhor posicionado para beneficiar do crescente interesse na IA. “As contribuições da IA continuam a crescer a cada trimestre, apesar de algumas das limitações das capacidades da IA que discutimos em abril”, disse Iversen. “O interesse e a procura pela IA continuam a ser um factor importante.”
A receita total de sua divisão Intelligent Cloud, que inclui a plataforma de computação em nuvem Azure, aumentou 19%, para US$ 28,5 bilhões no quarto trimestre fiscal, abaixo das estimativas dos analistas de US$ 28,68 bilhões. A receita do negócio de PC, que inclui Xbox e consoles de videogame Surface. dispositivos cresceram 14%, para US$ 15,9 bilhões.
A Microsoft integrou IA em quase todos os produtos, desde seu mecanismo de busca Bing até seu software de escritório e seu assistente 365 AI, Copilot. A maior parte do desenvolvimento é baseada em tecnologias da OpenAI, nas quais a Microsoft já investiu cerca de US$ 13 bilhões. O crescimento das vendas na divisão de produtividade, que inclui Office, LinkedIn e 365 Copilot, foi de 11% em vez dos 10% esperados.
A receita global da Microsoft aumentou 15%, para 64,7 mil milhões de dólares, no quarto trimestre fiscal, superando as expectativas dos analistas de 64,39 mil milhões de dólares.