O impacto das sanções chinesas nos negócios da Micron será mínimo, mas as ações da empresa caíram

Por razões óbvias, o mercado de ações começou a reagir à proibição de ontem pelas autoridades chinesas sobre o uso de produtos Micron em infraestrutura crítica na China somente após o início da semana de negócios. Muitos analistas concordam que isso não será uma grande perda para os negócios da Micron, mas as ações da empresa caíram 5% antes do início das negociações.

Fonte da imagem: Micron Technology

A receita da Micron Technology, a julgar pelos relatórios anuais da empresa, depende cada vez menos da região chinesa nos últimos anos. Diretamente na China continental, a empresa recebeu no ano passado não mais que 11% de sua receita total, valor bem inferior ao de muitas empresas dos Estados Unidos. Ao mesmo tempo, os analistas da Jefferies geralmente argumentam que a maior parte dos chips de memória da Micron vendidos na China são usados ​​em eletrônicos de consumo, como laptops e smartphones, e a proibição dos reguladores chineses se aplica apenas a instalações de infraestrutura crítica, como data centers.

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De acordo com os analistas da Bernstein, a perda total de toda a receita chinesa da Micron é improvável, e o impacto negativo das sanções das autoridades locais deve ser limitado a apenas alguns por cento. As autoridades chinesas provavelmente pedirão aos fabricantes sul-coreanos que compensem as perdas decorrentes da proibição dos produtos Micron, mas os oponentes americanos já recorreram à administração da Samsung Electronics e da SK hynix com uma forte recomendação de não fazer isso. Além disso, ambos os fabricantes coreanos são altamente dependentes do favor das autoridades dos EUA, porque possuem as maiores empresas de produção de memória na China, que inevitavelmente precisarão de modernização, e as autoridades dos EUA proibiram o fornecimento de uma certa gama de equipamentos de produção para a China.

De acordo com os analistas da Bernstein, é improvável que a Kioxia e a Western Digital se apressem para preencher as lacunas que surgem no mercado chinês devido à proibição do uso de produtos Micron em instalações de infraestrutura crítica. De acordo com especialistas da Counterpoint Research, a situação é parcialmente salva pelo estado geral do mercado de memória, que enfrenta a maior superprodução em muitos anos. Os estoques disponíveis atenuarão o impacto negativo das sanções chinesas no curto prazo, mas se a proibição persistir em dois ou três anos, os clientes chineses terão que confiar em fornecedores estrangeiros, como Samsung e SK hynix. Estes últimos, porém, na situação atual encontram-se literalmente entre dois incêndios.