Não será suficiente: os termos do provável acordo com a Western Digital não são muito favoráveis ​​ao Kioxia

A semana de saída foi marcada pelo surgimento de rumores sobre as intenções da Western Digital Corporation de adquirir a Kioxia, que herdou o negócio de memória de estado sólido da Toshiba como resultado do acordo de 2018. Fontes estimam o negócio em US $ 20 bilhões, mas analistas da indústria acreditam que o esquema proposto dificilmente será adequado tanto para o comprador quanto para o vendedor.

Fonte da imagem: Kioxia

O Summit Insights Group começa dizendo que em termos de receita, o negócio da Kioxia é cerca de três vezes o tamanho da divisão da Intel, que foi vendida para a SK hynix por US $ 9 bilhões. Isso significa que o preço justo para os negócios da Kioxia seria de pelo menos US $ 25 bilhões, caso contrário e todos US $ 28 bilhões.

Ao mesmo tempo, a capitalização da Western Digital, como explicam os especialistas do UBS, é inferior a US $ 20 bilhões, e ela deve pagar a compra da Kioxia com suas próprias ações. A WDC teria que emitir um número significativo de ações adicionais para fazer o negócio, e isso seria bastante difícil. A situação é agravada pelo fato de que os acionistas da Kioxia estão mais interessados ​​em receber dinheiro do que as ações da Western Digital, que podem subir de preço a um nível aceitável por muito tempo. Em suma, nas condições atuais, o negócio não parece benéfico não só para o comprador, mas também para o vendedor.