Os investidores finalmente estão vendo retornos sobre os enormes investimentos em IA das empresas de tecnologia

Grandes empresas de tecnologia divulgaram resultados financeiros trimestrais impressionantes, mostrando que investimentos maciços em inteligência artificial (IA) estão começando a dar resultados. Alphabet, Meta✴ e Microsoft aumentaram seu valor de mercado combinado em mais de US$ 350 bilhões após os resultados. A Microsoft se tornou a segunda empresa no mundo a ultrapassar US$ 4 trilhões em valor de mercado, depois da Nvidia, enquanto a Meta✴ se aproximou dos US$ 2 trilhões, um aumento de 11%.

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O crescimento dos serviços de nuvem do Google e da Microsoft, bem como o aumento da receita publicitária da Meta✴, tornaram-se a base para novos aumentos nos investimentos em capital. Juntamente com a Amazon, as empresas planejam investir mais de US$ 350 bilhões este ano em data centers e infraestrutura de IA, e até 2026 o volume de gastos pode ultrapassar US$ 400 bilhões, segundo o Financial Times.

O CEO da Microsoft, Satya Nadella, anunciou planos para investir US$ 120 bilhões nos próximos 12 meses e aumentar a capacidade do data center mais rapidamente do que os concorrentes. A Meta✴ prevê US$ 105 bilhões em investimentos no próximo ano, incluindo o data center Hyperion na Louisiana. O CEO da empresa, Mark Zuckerberg, também está atraindo engenheiros para o laboratório de “superinteligência”, oferecendo-lhes pacotes de remuneração no valor de centenas de milhões de dólares.

Enquanto os investidores costumavam criticar as Big Techs por investirem enormes quantias em IA sem um retorno claro, o clima mudou: as empresas começaram a apresentar receita real com novas tecnologias. Um aumento de 9% nos preços de publicidade do Meta✴ em relação ao ano anterior e um aumento de 11% nas impressões mostraram que a IA melhora a segmentação e a monetização. Ao mesmo tempo, Jim Tierney, chefe da empresa de investimentos americana AllianceBernstein, observou que o mercado reagiu de forma excepcionalmente positiva devido ao crescimento simultâneo das receitas de nuvem e das vendas de serviços de IA.

O IPO da Figma, desenvolvedora de um editor gráfico colaborativo, também é comemorado. As ações da empresa subiram 250% no dia do IPO, atingindo uma avaliação de mais de US$ 60 bilhões, o que é três vezes mais do que o valor oferecido pela Adobe pela startup em 2022. Ao mesmo tempo, o fundador da Albert Bridge Capital, Drew Dickson, alertou que o mercado está se aproximando do estágio de hype, onde o otimismo ofusca os riscos, e nem todas as empresas serão capazes de vencer essa corrida. Por sua vez, o analista Brent Thill, da Jefferies, enfatizou que o sentimento negativo pode retornar se a demanda por capacidade de IA em nuvem diminuir. No entanto, os lucros ainda estão crescendo e os investidores estão dispostos a arcar com altos custos. Segundo ele, apenas cerca de cinco empresas são capazes de participar da corrida da IA.

A Amazon foi uma exceção. Apesar de atingir as previsões financeiras e liderar em despesas — US$ 31,4 bilhões no segundo trimestre, as ações da empresa caíram 7%. Analistas criticaram a fraca taxa de crescimento da divisão de nuvem da AWS, que é inferior em dinâmica ao Microsoft Azure e ao Google Cloud. Ao mesmo tempo, o CEO da Amazon, Andy Jassy, também observou a incerteza devido à política comercial de Donald Trump, que introduziu novas tarifas em vários países. A Apple, por outro lado, apresentou um aumento de 10% na receita devido à demanda estável pelo iPhone, embora suas ações tenham crescido pouco. A empresa prometeu aumentar os investimentos em inteligência artificial, admitindo um atraso na integração de IA em seus dispositivos.

O Financial Times enfatiza que o desenvolvimento do setor de tecnologia é prejudicado por ações antitruste nos EUA, UE e Reino Unido. Assim, a Comissão Federal de Comércio (FTC) exige que a Meta✴ venda o WhatsApp e o Instagram✴, e também está conduzindo um processo contra a Amazon por manipulação de preços. Um processo foi aberto contra a Apple pelo Departamento de Justiça dos EUA por criar um ecossistema fechado do iPhone. A Microsoft tornou-se alvo de investigações no setor de tecnologia em nuvem, e a Alphabet, tendo perdido três processos antitruste nas áreas de pesquisa, publicidade e loja de aplicativos, pode ser forçada a vender o navegador Chrome e divulgar o índice de resultados de pesquisa.

A última grande empresa de tecnologia a apresentar seu relatório é a Nvidia, cujo valor de mercado de US$ 4,3 trilhões e unidades de processamento gráfico (GPUs) se tornaram a base para o treinamento em IA. Sua receita no segundo trimestre pode chegar a US$ 45 bilhões, um aumento de 50% em relação ao ano anterior.