Ninguém esperava por isso: as ações da Sandisk dispararam 1.000% em apenas alguns meses.

A Sandisk está listada na bolsa de valores dos EUA como emissora independente há pouco menos de um ano, mas em apenas alguns meses, o preço de suas ações disparou quase 1.000%, atingindo um recorde histórico. O boom da inteligência artificial impulsionou seu valor, e sua antiga empresa irmã, a Western Digital, também se beneficiou da cisão em termos de capitalização de mercado.

Fonte da imagem: Sandisk

A Sandisk foi adquirida em 2016 pela fabricante americana de discos rígidos Western Digital por US$ 19 bilhões. Essa aquisição permitiu à empresa não apenas criar discos rígidos híbridos com maior capacidade de cache de memória flash, mas também vender exclusivamente unidades de estado sólido (SSDs) sob sua própria marca, utilizando memória Sandisk. A Sandisk obtém sua memória de sua joint venture com a Kioxia, e acredita-se que o contrato de longo prazo permita à empresa economizar custos significativos em meio à forte alta nos preços da memória flash NAND.

A capitalização de mercado atual da Sandisk é de US$ 65 bilhões, tendo começado a subir acentuadamente por volta de setembro do ano passado. Esta semana, a empresa divulga seus resultados trimestrais, com analistas prevendo um aumento de 40% na receita e um aumento anual no lucro por ação (EPS) de mais de 170%. Especialistas da Bernstein esperam que os produtos da Sandisk tenham alta demanda por pelo menos os próximos seis trimestres. A escassez de memória NAND impulsionará os preços e a receita dos fabricantes, portanto, os investidores podem esperar um bom retorno sobre seu investimento em ações da Sandisk. Desde agosto do ano passado, suas ações já subiram 976%. Isso surpreendeu muitos analistas.

Desde o final de setembro, os preços da memória NAND subiram mais de 300% no mercado de flash. No mesmo período, os preços da HBM subiram apenas 280%, colocando os fabricantes de NAND em uma posição ainda melhor do que as empresas de HBM. Embora gigantes como Samsung, SK Hynix e Micron produzam ambos os tipos de memória, a SanDisk é claramente a vencedora.Especializada exclusivamente em soluções de armazenamento de longo prazo. É possível que, no último outono (do hemisfério norte), os fornecedores de NAND simplesmente tivessem esvaziado seus armazéns, que estavam abarrotados de estoque desde o início da pandemia, e que os fabricantes tenham demorado a aumentar a produção de NAND, fazendo com que os preços disparassem durante o inverno. A SanDisk, por exemplo, conseguiu aumentar drasticamente seus lucros sem muito esforço.

As ações da SanDisk só foram adicionadas ao índice S&P 500 em novembro, mas, ao longo de todo o ano passado (desde fevereiro), subiram mais de 570% e continuaram a subir em janeiro deste ano. Tudo isso permitiu que essas ações superassem o índice. No início do verão (do hemisfério norte), a administração da SanDisk ainda fazia previsões muito cautelosas para o segundo semestre do ano, sem antecipar um aumento acentuado na demanda por NAND e uma alta nos preços. Em agosto e setembro, ficou claro que a empresa não conseguiria mais atender à demanda por seus produtos. O foco da Sandisk no mercado de SSDs corporativos, aliado ao seu contrato de fornecimento de memória de longo prazo com a Kioxia, a posicionou de forma muito favorável no atual cenário de mercado.