Atualmente, a memória representa até 30% dos custos de construção de data centers — quatro vezes mais do que em 2023.

Os analistas da SemiAnalysis estimam que a memória representará aproximadamente 30% do investimento total de capital dos grandes provedores de hiperescala em 2026, um contraste marcante com os cerca de 8% em 2023 e 2024. Os especialistas preveem novos aumentos nos custos de memória em 2027, marcando um aumento de quase quatro vezes nos preços em apenas quatro anos.

Fonte da imagem: SemiAnalysis

A SemiAnalysis prevê que os preços da DRAM mais que dobrarão em 2026, com os preços médios de venda (ASPs) aumentando em mais um dígito percentual em 2027. Os preços de contrato para memória LPDDR5 já mais que triplicaram desde o primeiro trimestre de 2025. Analistas estimam que os preços no mercado aberto provavelmente ultrapassarão US$ 10 por GB neste trimestre.

O fornecimento de memória HBM de alto desempenho, que alimenta aceleradores de IA, permanecerá escasso até 2027, de acordo com as previsões da SemiAnalysis. Os gastos totais com memória representarão uma parcela significativa dos aproximadamente US$ 250 bilhões em gastos adicionais projetados pelos principais hiperescaladores para este ano. Isso já se reflete nos preços dos servidores de IA: segundo a SemiAnalysis, os preços dos aceleradores Nvidia B200 aumentarão 20% até o final do ano, principalmente devido ao aumento dos custos de memória. Essa análise está em consonância com o consenso do setor — os principais fabricantes de hardware para computadores e servidores reconheceram aumentos acentuados nos custos de componentes em seus últimos relatórios financeiros. Por exemplo, Jeff Clarke, diretor de operações da Dell, uma das maiores fornecedoras de hardware do mundo, classificou o ritmo de crescimento dos preços como “sem precedentes” no terceiro trimestre do ano passado.

Em outra frente, analistas da Counterpoint Research preveem que os módulos de memória DDR5 RDIMM de 64 GB poderão custar o dobro até o final de 2026 em comparação com o início de 2025. Servidores de IA baseados em plataformas Nvidia com suporte a LPDDR estão sofrendo alguns dos aumentos de preço mais acentuados devido à enorme quantidade de memória utilizada em cada sistema.Em seu relatórioA SemiAnalysis observa que a Nvidia desfruta de preços preferenciais em memória porque os fornecedores oferecem à empresa os chamados preços VVP (Very Very Preferred) para DRAM. Esses preços são “significativamente mais baixos do que os cotados pelos principais provedores de nuvem e pelo mercado como um todo”. De acordo com a SemiAnalysis, isso permite que a Nvidia reduza seus próprios custos de servidor, ao mesmo tempo que subestima os preços de referência do mercado em geral, mascarando a verdadeira gravidade da escassez de oferta para todos os outros.

A principal concorrente da Nvidia no mercado de aceleradores de IA, a AMD, não desfruta de preços preferenciais semelhantes dos fornecedores de memória, embora seus aceleradores normalmente usem mais chips de memória por unidade. A AMD produz muito menos aceleradores de IA do que a Nvidia, tornando-a estruturalmente mais vulnerável ao aumento dos custos de memória, dada a sua produção em escala muito menor de processadores de IA, segundo o relatório. Em outras palavras, a escala de compra da Nvidia, tanto de HBM quanto de DRAM convencional, lhe confere uma vantagem que compradores de menor volume simplesmente não possuem.