As tarifas de Trump não prejudicaram a ASML tanto quanto o esperado — mas há mais por vir

Parte da falta de confiança da ASML em sua capacidade de registrar crescimento de receita no próximo ano parece se dever à ameaça das infames “tarifas de Trump” sobre o comércio internacional. Elas não prejudicaram a ASML tanto quanto o esperado no último trimestre, mas ninguém está imune a mais danos no futuro.

Fonte da imagem: ASML

O CFO da ASML, Roger Dassen, conforme observado pelo Financial Times, admitiu que a empresa inicialmente esperava um impacto negativo mais pronunciado das tarifas impostas pelos EUA e seus parceiros comerciais no segundo trimestre. Na realidade, o impacto foi menos severo. Isso pode ser explicado pelo fato de as tarifas não terem entrado em vigor integralmente e não para todas as categorias de produtos. Além disso, o aumento da receita devido ao boom dos sistemas de inteligência artificial permite que a ASML se sinta bem, mesmo diante da ameaça de aumento das taxas alfandegárias nos EUA.

A empresa holandesa, no entanto, tem uma visão sóbria em relação ao futuro próximo. Se as tarifas forem introduzidas e permanecerem em vigor por um longo período, elas afetarão as operações da ASML de diversas maneiras. Primeiro, a empresa fornecerá seus sistemas litográficos acabados para clientes americanos da Europa, e o custo de apenas um deles pode ser estimado em centenas de milhões de dólares. Altas taxas alfandegárias podem facilmente aumentar o custo desses produtos nas mesmas dezenas e centenas de milhões de dólares para os clientes americanos da empresa.

Em segundo lugar, a própria ASML utiliza componentes importados dos EUA para produzir seus scanners litográficos, e o aumento retaliatório das taxas na União Europeia pode afetar negativamente o custo de seus produtos, mesmo para clientes locais. Ao mesmo tempo, o CFO da ASML considerou as notícias recentes sobre o levantamento da proibição do fornecimento de alguns aceleradores de computação americanos para a China um fator positivo para os negócios da empresa, uma vez que contribuirá para o crescimento da demanda por chips para sistemas de IA, e sua produção requer os equipamentos mais caros da linha de produtos da ASML.