O SMIC da China só pode sobreviver com o apoio do governo, dizem analistas

A empresa chinesa SMIC deixou as bolsas de valores americanas, como muitos emissores da RPC, mas agora está tentando levantar fundos ativamente para o desenvolvimento na China. As agências de classificação internacionais complicam essa tarefa atribuindo uma classificação aos títulos SMIC no limite de investimento mais baixo. SMIC não será capaz de retificar a situação sem o apoio do governo.

Fonte da imagem: Nikkei Asian Review

Em julho deste ano, a SMIC conseguiu levantar US $ 6 bilhões na Bolsa de Valores de Xangai, mas em setembro ficou claro que as autoridades norte-americanas haviam aconselhado os fornecedores a não cooperar com a empresa chinesa, por ser suspeita de atender pedidos de defesa chinesa. A própria SMIC nega essas acusações, mas durante o segundo trimestre comprou ativamente suprimentos e equipamentos, cujo acesso pode perder devido às sanções americanas.

Fonte da imagem: Ofertas de mercado

Agora, as ações da SMIC em Hong Kong caíram 58% em relação à alta de julho, e a situação é agravada pela classificação de crédito BBB- da S&P, que se encontra na extremidade inferior da faixa de investimento. Se as obrigações de dívida da SMIC como resultado da próxima reavaliação pelo S&P caírem um nível, elas já serão classificadas como “lixo”.

Os próprios compiladores da classificação afirmam que investimentos sérios ajudariam a SMIC a corrigir a situação, mas sua empresa só pode receber do estado. E a questão não se limitará apenas ao apoio financeiro, a SMIC não faria mal em ajudar no acesso às tecnologias modernas. É digno de nota que o líder mundial na fabricação de contrato de componentes de semicondutores, TSMC, tem uma classificação de crédito AA-, e jogadores mais modestos como ST Microelectronics ou NXP Semiconductors estão satisfeitos com uma classificação de crédito BBB, então a posição da SMIC a este respeito não é única. A Moody’s atribuiu um rating Baa3 à SMIC, que é idêntico ao da S&P. A Fitch não avalia o SMIC.