A receita recorde da TSMC não evitou que as ações da empresa caíssem

O fabricante taiwanês de componentes de semicondutores, TSMC, anunciou ontem uma receita recorde no segundo trimestre e aumentou sua previsão de crescimento de receita anual para mais de 20 por cento. Os investidores ficaram alarmados com a queda das margens de lucro da empresa, de modo que as ações da TSMC encerraram o pregão com uma queda de 5,2%.

Fonte da imagem: TSMC

Em primeiro lugar, conforme explicado pela Bloomberg, a margem de lucro no segundo trimestre não ultrapassou 50% contra os 51% esperados pelo mercado. Os investidores nem mesmo se envergonharam de que o motivo dessa dinâmica fosse o fortalecimento da moeda americana. Em segundo lugar, os investidores ficaram desapontados com a margem de lucro do terceiro trimestre da TSMC, que variou de 49,5% a 51,5%. De acordo com analistas do Morgan Stanley, nesse ritmo, a margem de lucro da empresa poderia facilmente cair para menos de 50% no início do próximo ano, permanecendo nesse nível no futuro.

O aumento das despesas de capital está empurrando a TSMC para uma queda na lucratividade. A demanda por serviços terceirizados de fabricação de chips cresceu durante a pandemia, à medida que a tendência ao isolamento mútuo das pessoas impulsionou a “digitalização da economia”. Desequilíbrios na oferta e demanda em segmentos individuais criaram uma escassez de componentes, a TSMC não teve escolha a não ser começar a expandir a capacidade de produção. Isso exige investimentos sérios e reduz a rentabilidade dos negócios da empresa. Nos próximos três anos, a TSMC vai gastar US $ 100 bilhões para expandir a produção, dos quais US $ 30 bilhões estão alocados para o ano atual. Alguns dos participantes do mercado de ações admitiram à Bloomberg que esperavam muito do desempenho financeiro da TSMC, então a correção atual no preço das ações é causada por uma espécie de “ficar sóbrio”.