O Google está sendo forçado a recusar clientes devido à escassez de aceleradores de IA – até mesmo as TPUs de gerações anteriores foram desmontadas.

A Alphabet, empresa controladora do Google, anunciou resultados financeiros para o terceiro trimestre de 2025 que superaram as estimativas dos analistas, em parte graças ao sucesso de sua divisão de nuvem em meio à forte demanda por serviços de IA. A demanda é tão alta que a empresa não possui aceleradores TPU disponíveis, e espera-se que os investimentos de capital aumentem em mais US$ 6 a US$ 8 bilhões até o final do ano. Os acionistas devem comemorar — de acordo com a Bloomberg, as ações do Google subiram 45% no acumulado do ano.

A receita da Alphabet no trimestre encerrado em 30 de setembro cresceu 16% em relação ao ano anterior, ultrapassando a marca de US$ 100 bilhões pela primeira vez, atingindo US$ 102,3 bilhões. Isso superou a previsão consensual de US$ 99,89 bilhões entre os analistas consultados pela LSEG. A empresa observou que a receita de publicidade do Google Cloud, Google Search e YouTube cresceu em dois dígitos. O lucro diluído ajustado por ação foi de US$ 3,10, em comparação com a previsão da LSEG de US$ 2,33.

O lucro líquido da holding aumentou 33%, para US$ 34,98 bilhões, enquanto o lucro por ação subiu 35%, para US$ 2,87. Em setembro, o Google foi multado em US$ 3,45 bilhões pelas autoridades antitruste da União Europeia por práticas anticoncorrenciais em seu negócio de publicidade, o que impactou o lucro líquido.

A receita do Google Cloud cresceu 34% em relação ao ano anterior, para US$ 15,16 bilhões, superando a previsão da StreetAccount de US$ 14,74 bilhões, principalmente devido ao crescimento da receita do Google Cloud Platform (GCP) em seus principais produtos, infraestrutura de IA e soluções de IA generativa. O lucro operacional da nuvem cresceu 85%, para US$ 3,6 bilhões, com as margens aumentando de 17,1% no terceiro trimestre de 2024 para 23,7% no terceiro trimestre de 2025.

Fonte da imagem: Google

A carteira de contratos do Google Cloud aumentou 46% em relação ao trimestre anterior, atingindo US$ 155 bilhões, impulsionada pela forte demanda por infraestrutura de IA empresarial, incluindo chips, e pelo chatbot de IA Gemini 2.5, de acordo com Anat Ashkenazi, diretora financeira da Alphabet. A base de usuários mensais do Gemini ultrapassou 650 milhões.

O CEO Sundar Pichai informou que o número de clientes de nuvem aumentou quase 34% em relação ao ano anterior, com mais de 70% utilizando produtos de IA. Pichai observou que a empresa fechou mais contratos acima de US$ 1 bilhão cada no último trimestre do que nos dois anos anteriores juntos. Entre eles, um grande contrato com a Anthropic, assinado no início deste mês, e um contrato de seis anos com a Meta✴, no valor de mais de US$ 10 bilhões, assinado em agosto.

Ashkenazi informou que o Google elevou novamente sua previsão de investimentos de capital para 2025 para US$ 91 a US$ 93 bilhões, ante a estimativa anterior de US$ 85 bilhões. Os investimentos de capital da empresa no trimestre totalizaram US$ 24 bilhões, um aumento em relação aos US$ 22,4 bilhões do segundo trimestre e aos US$ 17,2 bilhões do primeiro trimestre. Segundo Ashkenazi, a “grande maioria” dos investimentos de capital foi destinada à infraestrutura técnica: cerca de 60% para servidores e 40% para equipamentos de rede de data center, de acordo com a Data Center Dynamics. A publicação esclareceu que os principais investimentos em data centers anunciados neste trimestre incluem US$ 15 bilhões em Andhra Pradesh, na Índia, US$ 5,8 bilhões na Bélgica e US$ 9 bilhões cada na Carolina do Sul, Oklahoma e Virgínia (EUA).

Ashkenazi prevê que a pressão para atender à alta demanda por infraestrutura de IA persistirá no quarto trimestre e em 2026. Pichai mencionou o lançamento das instâncias A4X Max baseadas no NVIDIA GB300, bem como a futura disponibilidade geral da TPU de sétima geração, Ironwood. Anteriormente, em um evento organizado pela empresa de capital de risco Andreessen Horowitz (a16z), o vice-presidente e gerente geral de IA e infraestrutura do Google, Amin Vahdat, afirmou que a demanda por TPUs é tão alta que a empresa está tendo que recusar clientes.

Mesmo as TPUs de gerações anteriores, lançadas há sete ou oito anos, estão operando com 100% da capacidade. Ao mesmo tempo, a empresa, por um lado, está pronta para alugar aceleradores NVIDIA Blackwell da CoreWeave, sua concorrente direta no campo de nuvens de IA, que essencialmente irão para a OpenAI, e, por outro lado, está pronta, segundo rumores, para fornecer suas TPUs para pequenos provedores de nuvem.Ao falar sobre os desafios enfrentados pelos provedores de hiperescala, especialmente na construção de data centers, Vahdat afirmou que o setor está atualmente limitado por fatores como:Recursos limitados de eletricidade, disponibilidade de terrenos, licenciamento e problemas na cadeia de suprimentos. Como uma das respostas da empresa, ela reiniciou a usina nuclear Duane Arnold Energy Center (DAEC).

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