O formulário S-1, que declara formalmente a prontidão da SpaceX, empresa aeroespacial de 24 anos, para um IPO (Oferta Pública Inicial), foi divulgado esta semana. O documento revela uma série de informações interessantes, incluindo os planos futuros da empresa, a extensão de seus prejuízos e a remuneração a ser paga ao CEO Elon Musk.
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A missão da SpaceX continua sendo viabilizar a habitação humana além da Terra, mas sua documentação deixa claro que as prioridades de investimento da empresa agora estão fortemente voltadas para a inteligência artificial. Acredita-se que a empresa pretenda arrecadar US$ 75 bilhões em seu IPO, previsto para o próximo mês, avaliando-se em US$ 1,75 trilhão. Ela permanece deficitária, tendo perdido US$ 4,9 bilhões somente no ano passado, com receitas de mais de US$ 18 bilhões, e acumula prejuízos de US$ 37 bilhões desde sua fundação. No entanto, sua divisão Starlink, que opera o sistema de comunicação via satélite de mesmo nome, gerou US$ 11 bilhões em receita no ano passado.
A recente fusão entre SpaceX e xAI não é benéfica para a primeira em termos de investimentos, já que a xAI representou 60% do total da segunda, ou aproximadamente US$ 20 bilhões, no ano passado. Enquanto isso, a receita da xAI cresceu apenas 22% no ano passado, significativamente menos do que a de seus principais concorrentes. Ao mesmo tempo, a xAI, como é típico das empresas de Musk, está estabelecendo metas bastante ambiciosas. Estimando a capacidade de mercado de todos os serviços da SpaceX em US$ 28,5 trilhões, a empresa reivindica uma parcela significativa da receita do setor corporativo, avaliado em US$ 22,7 trilhões. Desse total, US$ 870 bilhões provêm do mercado de comunicações via satélite, outros US$ 740 bilhões de comunicações móveis, e a rede social X pode reivindicar uma parte dos US$ 600 bilhões em receita publicitária. No entanto, depois do segmento corporativo, a principal fonte de receita da SpaceX deve ser a infraestrutura de IA, cuja capacidade de mercado é estimada em US$ 2,4 trilhões.
De fato, grande parte do setor aeroespacial está em desenvolvimento para a SpaceX.Os próximos anos dependerão do sucesso do programa de lançamento de carga pesada Starship, capaz de enviar até 100 toneladas de carga para a órbita da Terra e além. A SpaceX planeja iniciar as operações com a espaçonave no segundo semestre deste ano. Foram investidos US$ 3 bilhões no desenvolvimento e aprimoramento da Starship no ano passado, com o valor correspondente atingindo US$ 930 milhões no trimestre anterior. O investimento promete valer a pena, já que o uso da Starship reduzirá o custo de lançamento de carga para a órbita em 99% em comparação com o método tradicional, que envolve o uso de foguetes descartáveis.
Além de transportar pessoas para a Lua e Marte, a Starship poderá ser usada para turismo espacial e transporte de passageiros entre locais remotos na Terra. Musk não abandonou esta última ideia, embora a tenha proposto pela primeira vez em 2017, mas a documentação da SpaceX indica que esse objetivo não é uma prioridade. A empresa pretende estabelecer não apenas colônias na Lua e em Marte, mas também instalações de produção em larga escala. Além disso, essas instalações também poderão estar localizadas em órbita ao redor do nosso planeta. Embora a SpaceX acredite que a Lua possa ser usada para produzir materiais de construção, combustível e energia solar, materiais exclusivos e produtos farmacêuticos poderiam ser fabricados em órbita de gravidade zero. Além disso, a SpaceX também está explorando a mineração de asteroides. A empresa planeja começar a lançar data centers espaciais em órbita da Terra em 2028.
Após o IPO, Elon Musk manterá seus cargos não apenas como CEO e CTO da SpaceX, mas também como Presidente do Conselho de Administração. Musk atualmente controla 85,1% dos direitos de voto da empresa; após o IPO, essa participação diminuirá, mas ainda ultrapassará 50%. Não haverá diretores independentes no Conselho da SpaceX. Atualmente, nenhum acionista além de Musk detém individualmente mais de 5% das ações da SpaceX. A remuneração de Musk também está sendo negociada. Se ele aumentar a capitalização de mercado da empresa para US$ 7,5 trilhões e construir uma colônia em Marte com pelo menos um milhão de habitantes, receberá 1 bilhão de ações Classe B da SpaceX. Ele receberá ações adicionais se a capacidade computacional combinada dos data centers espaciais construídos com a participação da SpaceX atingir 100 terawatts anualmente.
A integração dos negócios de Musk com outras empresas é descrita na documentação da SpaceX, mesmo sem mencionar a startup xAI e a rede social X. A Tesla, empresa de capital aberto, vendeu US$ 131 milhões em picapes elétricas Cybertruck para a SpaceX no ano passado. Nos dois anos anteriores, a SpaceX também investiu US$ 697 milhões em sistemas de armazenamento de energia estacionários Tesla Megapack.
No primeiro trimestre deste ano, 69% (US$ 3,26 bilhões) da receita total da SpaceX vieram de sua divisão Starlink. A rede de comunicações via satélite desta última fornece acesso a aproximadamente 10,3 milhões de assinantes. As comunicações via satélite são a única área de negócios da SpaceX que atualmente gera lucro.No último trimestre, o negócio aeroespacial da SpaceX teve um prejuízo de US$ 619 milhões, enquanto seu negócio de IA registrou prejuízos deUS$ 2,5 bilhões. A Starlink, por sua vez, gerou um lucro de US$ 1,19 bilhão. A SpaceX emprega mais de 22.000 pessoas, todas não sindicalizadas, uma prática à qual Elon Musk se opõe veementemente. Os investimentos de capital da SpaceX no primeiro trimestre totalizaram US$ 10,1 bilhões, o dobro em relação ao ano anterior. Desse montante, US$ 7,7 bilhões foram gastos no desenvolvimento de infraestrutura de computação de IA.
O formulário S-1 também revelou o aluguel mensal da Anthropic, que pagará à SpaceX US$ 1,25 bilhão pelo uso do data center Colossus 1 no Tennessee. O contrato de locação vai até maio de 2029. Além de 300 MW de poder computacional na Terra, a Anthropic está interessada em alugar futuros data centers espaciais construídos pela SpaceX. A receita desta última no primeiro trimestre cresceu 15%, para US$ 4,69 bilhões, mas o prejuízo líquido foi de US$ 4,28 bilhões. No ano passado, a receita da empresa foi de US$ 18,67 bilhões, um aumento de 33% em comparação com o ano anterior, mas o prejuízo líquido no ano passado foi de US$ 4,94 bilhões.