O crescimento desenfreado da capitalização de mercado dos principais players de IA baseou-se, até agora, na fé dos investidores na capacidade desses projetos de gerar retornos financeiros em um futuro distante. Esse otimismo começou a se dissipar, e os investidores institucionais foram os primeiros a ceder. Um cenário de notícias desfavoráveis começou a se formar em torno da Oracle, e as ações da empresa caíram 5,4%, arrastando consigo o restante do mercado.
Fonte da imagem: Oracle
O Financial Times noticiou hoje que a Blue Owl Capital, uma empresa de investimentos, não pretende investir no projeto de data center de US$ 10 bilhões da Oracle em Michigan. Os investidores experientes da empresa estavam preocupados com o crescente endividamento da Oracle e também com os custos significativos da infraestrutura de IA. A instalação em Michigan estava prevista para um data center de 1 GW, que a Oracle planejava construir para a OpenAI. As negociações com a Blue Owl teriam estagnado, colocando em dúvida a viabilidade do projeto.
O acordo previa que uma subsidiária da Blue Owl seria proprietária do data center e o alugaria para a Oracle e a OpenAI, respectivamente. Nenhum novo investidor foi encontrado até o momento, e a Blue Owl desistiu devido às condições financeiras desfavoráveis. Representantes da Oracle afirmaram que a desenvolvedora, Related Digital, selecionou uma fonte de financiamento independente da Blue Owl, e as negociações para o projeto em Michigan estão prosseguindo conforme o planejado. Vale lembrar que o acordo da Oracle com a OpenAI envolve um investimento de US$ 300 bilhões na construção de data centers para infraestrutura de IA com capacidade total de 4,5 GW nos próximos cinco anos. No final de novembro, a dívida da Oracle havia subido para US$ 105 bilhões, mas o Morgan Stanley prevê que ela aumentará para US$ 290 bilhões até 2028. A empresa está captando recursos ativamente para implementar suas mais recentes iniciativas de IA. Em apenas três meses, os contratos de arrendamento da Oracle cresceram de US$ 100 bilhões para US$ 248 bilhões. A Fundação Blue Owl já havia apoiado ativamente a Oracle na construção de outros data centers.Centro de dados no Texas pelo qual a Oracle pagará à Blue Owl fundos ao longo de 15A construção da plataforma, que levará anos para ser concluída, deverá gerar um retorno de investimento de 25%. Seu custo será de US$ 15 bilhões e a previsão é de que entre em operação em meados de 2027, atendendo à infraestrutura da OpenAI. A Blue Owl também está financiando a construção da infraestrutura da Meta✴Platforms.
As ações da Oracle caíram 46% desde que atingiram seu pico no início de setembro, quando o cofundador Larry Ellison se tornou brevemente a pessoa mais rica do planeta. As ações da Nvidia caíram 3,8% ontem, as da Alphabet recuaram 3,1%, e o decepcionante relatório de resultados da Broadcom não só contribuiu para uma queda de 4,5% em suas próprias ações, como também impactou as ações de outras empresas. Curiosamente, as ações da Micron subiram 3,8%, mas esse aumento foi impulsionado pelo próprio relatório de resultados otimista da fabricante de memórias.
Os mercados de ações asiáticos seguiram o mercado americano. O índice Topix do Japão caiu 0,4%, o Kospi da Coreia do Sul recuou 1,2% e o CSI 300 da China teve queda de 0,3%. O índice S&P 500 foi impulsionado pelas ações do governo dos EUA contra a Venezuela, que levaram ao aumento dos preços do petróleo e, consequentemente, a uma alta nas ações do setor de energia. Como resultado, o índice valorizou mais de 2%.