Apenas no mês passado, a assembleia de acionistas da Tesla aprovou um novo plano de remuneração para o CEO Elon Musk, segundo o qual ele poderá receber até US$ 1 trilhão em remuneração nos próximos anos. Acontece que a prática da empresa de recompensar os membros do conselho administrativo fomenta um alto grau de lealdade à gestão da Tesla e permite que eles implementem praticamente qualquer decisão sem resistência.
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Além disso, como aponta a Reuters, isso se mantém mesmo sem levar em conta a presença do irmão mais novo do CEO, Kimbal Musk, no conselho administrativo da Tesla. A pesquisa da Equilar sugere que o sistema de remuneração do conselho da empresa oferece uma compensação significativamente mais generosa do que a da maioria das chamadas “Sete Magníficas” empresas, e o risco para os membros do conselho de uma queda no preço das ações da Tesla é menos significativo. Considerando que, para muitas figuras-chave do conselho administrativo da Tesla, as ações da empresa são a principal fonte de renda, sua lealdade à gestão da empresa é inquestionável.
Dados da Equilar sugerem que Kimbal Musk, irmão mais novo de Elon Musk, ganhou quase US$ 1 bilhão como membro do conselho da Tesla desde 2004. Ira Ehrenpreis pode ter ganho US$ 869 milhões desde 2007, e a presidente do conselho, Robyn Denholm (foto acima), ganhou aproximadamente US$ 650 milhões desde 2014. Ela também vendeu cerca de 91% das ações da Tesla que recebeu durante esse período, acumulando um capital significativo que lhe permitiu investir e adquirir duas equipes de basquete.
No total, os membros do conselho, segundo a Reuters, ganharam mais de US$ 3 bilhões durante seus mandatos, incluindo o congelamento da concessão de ações da empresa a partir de 2021, imposto após uma decisão judicial. Formalmente, a decisão judicial permite que a Tesla conceda novas ações, se necessário, mas a empresa não exerceu esse direito desde então.Ela aproveitou a oportunidade.
Outras empresas do grupo “Magnificent Seven” não podem se gabar de níveis semelhantes de remuneração para seus membros do conselho. Na Meta✴, por exemplo, a remuneração é, em média, duas vezes e meia menor, apesar de ocupar o segundo lugar no ranking da Equilar. De 2018 a 2020, a remuneração do conselho da Tesla foi de aproximadamente US$ 12 milhões por ano por diretor, incluindo remuneração em dinheiro, oito vezes maior do que na Alphabet (Google).
A Tesla atribui essa generosidade à participação ativa de seus membros do conselho na criação de valor para os acionistas da empresa. Somente em 2024, eles participaram de 58 reuniões do conselho, um número significativamente maior do que a média do setor.
Ao contrário de muitas empresas americanas de capital aberto, a Tesla oferece ativamente aos seus membros do conselho opções de compra de ações. Eles já compraram dezenas e centenas de milhões de dólares em ações da Tesla, em condições muito favoráveis. Essencialmente, uma opção concede o direito de comprar ações a um preço fixo dentro de um período específico. Se o preço da ação cair abaixo do nível estabelecido quando a opção for exercida, a compra pode ser cancelada. Se o preço da ação subir, o comprador recebe as ações a um preço fixo mais baixo, que podem então ser vendidas no mercado de ações com um lucro significativo. Especialistas em gestão argumentam que esse princípio não motiva significativamente os membros do conselho a promoverem o preço das ações da Tesla, já que não correm risco se o preço cair. Não mais do que 5% das 200 maiores empresas de capital aberto dos EUA incluídas no índice S&P 500 utilizam um sistema de incentivo semelhante para membros do conselho por meio de opções de ações.
Representantes da Tesla têm uma visão diferente. Eles acreditam que as opções de ações motivam os membros do conselho a criarem condições para que o preço das ações aumente. A Tesla acredita que a remuneração em ações é menos motivadora para os diretores, pois ainda gera uma renda não nula mesmo que o preço das ações caia. Especialistas acreditam que a Tesla paga salários acima da média aos seus membros do conselho, o que os motiva a permanecerem leais à linha de ação escolhida pela administração da empresa, em vez de criticá-la ou entrar em confronto, como poderia acontecer em outras circunstâncias.Proteção dos interesses dos acionistas. Os membros do conselho temem perder seus assentos e, portanto, preferem não entrar em conflito com o autoritário Elon Musk.
De 2018 a 2024, os membros do conselho receberam uma média de US$ 1,7 milhão por ano, embora a remuneração em ações tenha sido suspensa em 2021. Os cinco membros do conselho da Tesla que ocupavam seus cargos antes da suspensão receberam mais de US$ 3 bilhões durante seus mandatos. A Meta✴ ficou em segundo lugar no período de 2018 a 2024, com um valor significativamente mais modesto de US$ 685.000 por diretor, enquanto a Amazon se contentou com US$ 307.000.
Os membros do conselho da Nvidia ganharam aproximadamente US$ 17 bilhões com transações de ações desde 2003, enquanto o valor equivalente do Google chega a US$ 5 bilhões. Portanto, a dinâmica dos preços das ações das empresas pode determinar significativamente os ganhos dos membros do conselho, especialmente em longos períodos.
Vale ressaltar que os membros do conselho da Tesla, Robin Denholm e Kathleen Wilson-Thompson, adquiriram quantidades modestas de ações da empresa — US$ 6,8 milhões e US$ 2,5 milhões, respectivamente — portanto, sua renda foi determinada principalmente por transações nas quais venderam ações que receberam da Tesla gratuitamente. Foi o trabalho de Denholm como presidente do conselho da Tesla que lhe permitiu acumular capital e investir na Austrália, enquanto Wilson-Thompson ganhou aproximadamente US$ 234 milhões durante seu período no conselho da empresa, de 2018 a 2024.Ao mesmo tempo, ambas as mulheres compunham integralmente o conselho de administração, responsável por determinar o valor da remuneração de Elon Musk dentro da estrutura estabelecida.Uma nova votação está marcada para novembro deste ano. Robin Denholm fez campanha ativamente antes dessa votação dos acionistas, argumentando que, se Musk não recebesse garantias de uma nova remuneração, ele deixaria a empresa, o que causaria o colapso do preço das ações da Tesla e desvalorizaria os investimentos dos investidores.