O índice S&P 500 é composto pelas 500 maiores empresas dos EUA em valor de mercado, mas alguns especialistas acreditam que a ponderação das chamadas “Sete Magníficas” em sua composição deveria ser reduzida, visto que um número muito maior de empresas está agora intimamente ligado ao setor de tecnologia. Da mesma forma, a influência do segmento americano no mercado de ações global também deveria ser reduzida.
Fonte da imagem: Nvidia
O experiente analista de ações Ed Yardeni compartilhou opiniões semelhantes em uma entrevista à Bloomberg. Ele observou que um número crescente de concorrentes está alcançando as margens de lucro dos chamados “Sete Magníficos”: Alphabet (Google), Apple, Nvidia, Microsoft, Meta✴Platforms, Amazon e Tesla. Em seus níveis atuais de capitalização de mercado, eles exercem uma influência desproporcional sobre o S&P 500, mas sua posição no mercado não é exclusiva, já que alguns concorrentes estão se aproximando. Segundo Yardeni, todas as empresas estão se tornando, efetivamente, empresas de tecnologia atualmente.
Nas negociações pré-mercado de segunda-feira, o desempenho das ações da Tesla, Meta✴ e Nvidia ficou abaixo do de seus pares. O peso relativo dessas empresas no S&P 500 permanece no mesmo nível desde 2010, e muita coisa mudou desde então, de acordo com Yardeni. O especialista acredita que os setores de TI e serviços de comunicação devem ser reequilibrados em favor dos setores industrial e financeiro, enquanto o setor de saúde deve receber uma ponderação maior nesse índice de ações. Como observa o analista, os membros do grupo “Big Seven” estão competindo entre si de forma mais agressiva, e novos concorrentes surgem do nada. Além disso, nem todos os investidores estão confiantes no futuro da OpenAI, que, embora não seja negociada em bolsa, influencia significativamente os preços das ações de seus parceiros mais próximos. Para efeito de comparação, desde o final de 2019, a capitalização de mercado combinada das empresas do grupo “Magnificent Seven” cresceu mais de 600%, enquanto o índice S&P 500 como um todo cresceu apenas 113% nesse período.Essa dinâmica foi inicialmente facilitada porA pandemia, com a transição para o trabalho remoto e a aceleração da digitalização dos processos empresariais, foi seguida pelo boom da inteligência artificial.
Yardeni também acredita que a tendência do mercado de ações global em relação aos Estados Unidos, que representam 65% da capitalização de mercado, é injusta. Fundamentalmente, muitos dos concorrentes dos Estados Unidos no cenário econômico internacional demonstram maior eficiência operacional, portanto essa tendência não se justifica mais.