O relatório de lucros da maior fabricante de chips contratada do mundo, a TSMC, deve ser um teste decisivo para todo o mercado de semicondutores, que, embora impulsionado pelo boom da IA, enfrenta desafios como guerras comerciais. Em termos de dinâmica de lucro líquido, a TSMC teve um desempenho melhor do que as expectativas do mercado no último trimestre.
Como explica a Bloomberg, o lucro líquido da empresa no primeiro trimestre aumentou 60,4% em relação ao ano anterior, para US$ 11,1 bilhões, superando as previsões dos analistas. O crescimento da receita trimestral da TSMC de 41,6% foi anunciado na semana passada, mas o relatório oficial indicou que em dólares americanos esse valor aumentou 35,3%, para US$ 25,5 bilhões, também superando as expectativas do mercado. A margem de lucro, embora tenha aumentado de 53,1% para 58,8% em relação ao ano anterior, caiu consistentemente em relação aos 59% alcançados no quarto trimestre do ano passado. A empresa explica esse declínio não apenas pelas consequências dos terremotos de janeiro em Taiwan, mas também pelo crescimento dos gastos de capital na construção de empreendimentos fora da ilha. Entretanto, no primeiro trimestre, as despesas de capital da TSMC até diminuíram – de US$ 11,23 para US$ 10,06 bilhões.
As despesas operacionais da empresa aumentaram 30,3% em relação ao ano anterior, mas isso não impediu que o lucro operacional crescesse 63,5%, para US$ 12,5 bilhões. O lucro líquido, como observado acima, cresceu mais de 60%. Vale ressaltar que o número de wafers de silício enviados pela TSMC durante o período do relatório aumentou em termos físicos em 7,6%, para 3,3 milhões de unidades no tamanho equivalente a 300 mm.
Especialistas atribuem a dinâmica positiva de muitos indicadores financeiros da TSMC no primeiro trimestre ao crescimento da demanda por componentes semicondutores, em um cenário de iminente aumento de taxas alfandegárias pelos EUA e China. Os analistas da Bloomberg Intelligence também encontraram um lado positivo no relatório de lucros da ASML de ontem, quase literalmente, já que os pedidos do fabricante de equipamentos para sistemas avançados de litografia EUV aumentaram 83% no último trimestre, para € 1,2 bilhão. Esses equipamentos são utilizados para produzir os chips mais avançados, procurados na produção de aceleradores de computação e processadores centrais modernos.
Fonte da imagem: TSMC
Como é tradição, a TSMC divulgou a estrutura de sua receita em termos das tecnologias litográficas utilizadas. A participação da tecnologia de processo avançado de 3 nm, embora tenha aumentado ano a ano de 9 para 22%, diminuiu significativamente em comparação aos 26% registrados no trimestre anterior. No entanto, a parcela da receita proveniente da produção de produtos de 5 nm aumentou consistentemente em dois pontos percentuais, para 36%. Na comparação anual, houve uma redução de um ponto percentual. O processo “limítrofe” de 7 nm seguiu uma tendência semelhante, com sua participação aumentando de forma constante de 14% para 15%, mas diminuindo de 19% em relação ao ano anterior. Assim, tecnologias de processo avançadas foram responsáveis por 73% da receita da TSMC no primeiro trimestre.
Em termos de áreas de aplicação dos produtos embarcados, o segmento de computação de alto desempenho se destacou com 59% de toda a receita, embora há um trimestre sua participação não ultrapassasse 53%. Os chips aceleradores que os clientes da TSMC demandam se enquadram nesse segmento e são caros o suficiente para ter um impacto significativo nos resultados financeiros. A receita da empresa nessa área tem crescido consistentemente em 7%.
Fonte da imagem: TSMC
O segmento de smartphones apresenta dinâmica negativa – 28%, valor menor tanto na comparação sequencial (35%) quanto na anual (38%). Além disso, a receita da TSMC com vendas de componentes de smartphones diminuiu 22% sequencialmente, o que pode ser atribuído à sazonalidade.
Os segmentos de Internet das Coisas e eletrônica automotiva foram responsáveis por 5% da receita cada. Ao mesmo tempo, o primeiro reduziu a receita em 9%, enquanto o segundo a aumentou em 14%. Eletrônicos digitais de consumo indiretamente representam apenas 1% da receita da TSMC, abaixo dos 2% do ano passado. Entretanto, no primeiro trimestre, a receita da empresa neste segmento cresceu consistentemente em 8%. A líder de crescimento foi a categoria “outros”, que, com uma modesta participação de 2%, aumentou a receita em 20%.
A repartição geográfica da receita da TSMC no último trimestre refletiu a localização do impacto futuro dos impostos alfandegários. A América do Norte foi responsável por 77% da receita total da empresa. A participação da China caiu de 9% para 7%, tanto no acumulado do ano quanto sequencialmente. A região Ásia-Pacífico permaneceu em 9% pelo segundo trimestre consecutivo, enquanto o Japão caiu de 6% para 4% ao longo do ano. A participação dos países da Europa, África e Oriente Médio permaneceu relativamente estável: ao longo do ano, caiu de 4% para 3%, mas permaneceu nesse nível por dois trimestres consecutivos.
Falando sobre as perspectivas de crescimento da receita para o ano atual, a administração da TSMC manteve sua previsão anterior, que implica um aumento de aproximadamente 25%. Também está previsto que as despesas de capital sejam mantidas na faixa de US$ 38 a US$ 42 bilhões. Lembre-se de que a TSMC prometeu recentemente às autoridades dos EUA gastar US$ 100 bilhões adicionais na construção de três novas fábricas de chips e duas novas fábricas de embalagens de chips. Esses planos são calculados ao longo de vários anos e ainda são significativamente menores do que o volume de investimentos de capital que a TSMC tem em Taiwan. A empresa planejou inicialmente investir US$ 65 bilhões na construção de três fábricas no Arizona. A previsão de receita da TSMC para o trimestre atual também superou as expectativas dos investidores.