A Micron não conseguiu atingir os resultados esperados no último trimestre e foi forçada a reduzir sua previsão para o trimestre atual – o analista renomado Daniel Newman acredita que este não é um problema de apenas um fabricante, mas de toda a indústria de tecnologia: a revolução de PCs e smartphones com inteligência artificial não aconteceram e não há necessidade de esperar por isso ainda.
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Muitos dos problemas da Micron foram causados por mercados mais fracos do que o esperado para componentes de memória para PCs e smartphones. A receita da Micron no trimestre totalizou US$ 8,709 bilhões, contra as expectativas dos analistas de US$ 8,721 bilhões; no trimestre atual, a empresa espera faturar US$ 7,9 bilhões contra os US$ 8,98 bilhões previstos pelos analistas de Wall Street – devido a uma discrepância tão forte, as ações da fabricante caíram mais de 16%. Devemos prestar atenção a esses indicadores, mas eles ainda não prenunciam uma tragédia, acredita Newman – este não é “o começo do fim para a indústria de IA” e nem o colapso da Nvidia.
A Micron depende fortemente do mercado de memória HBM, que deverá crescer para US$ 16 bilhões este ano e atingir US$ 100 bilhões até 2030, mas sua principal fonte de receita continua sendo a produção de chips de memória para PCs e smartphones. “No entanto, o negócio principal está diminuindo à medida que as remessas de PCs e smartphones atrasam [previsões] e a Micron precisa lidar com os estoques dos clientes que estão vendendo lentamente, o que levará a pedidos/vendas ainda menores neste e nos trimestres seguintes. A má notícia é que o superciclo de PCs e smartphones com IA falhou mais ou menos”, escreve Newman.
Em 2023 e 2024 novos recursos de IA irão desencadear uma alta demanda por PCs com seu suporte, mas isso não aconteceu. A demanda por PCs com tecnologia de IA não é impulsionada pela IA, mas por CPUs e GPUs mais rápidas, descobriu um relatório de setembro da IDC Research. A necessidade de substituir os PCs com Windows 10 por modelos com Windows 11 no novo ano terá um impacto mais forte no crescimento das vendas de PCs do que a IA, acredita a Trendforce. A Qualcomm está claramente tendo problemas com seus novos chips Snapdragon X para laptops Copilot Plus: no terceiro trimestre, a empresa conseguiu capturar apenas 0,8% do mercado de PCs, vendendo 720 mil unidades. A CEO em exercício da Intel, Michelle Johnston Holthaus, disse que a taxa de retorno para laptops equipados com Snapdragon X é muito alta, mas a Qualcomm não concordou com sua avaliação.
Hoje, a fabricante de processadores Arm espera o lançamento de novos modelos no Snapdragon X, que, com o mesmo desempenho do acelerador AI, oferecerá preços de US$ 700 – os modelos à venda hoje têm preços de US$ 1.000, e uma redução de US$ 300 parece significativo. Se a demanda pelos atuais PCs com IA fosse forte o suficiente, não faria sentido para a Qualcomm mudar para uma faixa de preços mais baixa – faz sentido quando a demanda é fraca no segmento de preços mais altos. PC AI tem um grande problema: executar IA localmente em um PC não é muito útil atualmente. O software de IA existente é mais um empreendimento amador, com serviços populares como ChatGPT rodando na nuvem e sem aceleradores de IA.
Um PC com IA está rapidamente se tornando apenas um PC porque os aceleradores de IA estão se tornando um padrão da indústria, e a IA nunca se tornou um ponto de venda para novos produtos – da mesma forma que processadores multi-core, gráficos integrados e SSDs se tornaram o padrão para PC. Os consumidores não têm incentivos para comprar especificamente PCs com IA, mas também não comprarão PCs sem IA, porque isso implicaria um processador desatualizado. Também não há sinais de colapso na indústria de IA: a demanda por memória HBM continua alta, ela vende bem, mas continua sendo procurada apenas em produtos de servidor da Nvidia, Broadcom, AMD e Marvell. A falta de entusiasmo entre os consumidores quando se executa IA localmente em PCs e smartphones certamente não parece boa para a indústria tecnológica, mas também não aponta para uma tragédia – a baixa procura por HBM seria muito pior. Embora se a indústria de IA acabar sendo uma bolha e estourar, o primeiro prenúncio do colapso se tornará óbvio – a falta de demanda explosiva do consumidor por startups locais de IA.