Analistas da empresa de investimentos Needham estimaram o valor do YouTube em US$ 455 bilhões, o que é 50% superior à capitalização de mercado da Netflix. No entanto, os especialistas acreditam que o verdadeiro valor da hospedagem de vídeos está subestimado devido à estrutura da holding Alphabet, proprietária do YouTube.
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A estrutura da Alphabet torna difícil avaliar plenamente seus diversos negócios, especialmente o YouTube, segundo os analistas Laura Martin e Dan Medina, da Needham. Eles argumentam que a separação da gigante do streaming de sua controladora poderia beneficiar os investidores que buscam se concentrar no domínio do YouTube no streaming.
«“Existe um valor oculto no YouTube que as pessoas não podem negociar separadamente e, por isso, está trancado no conglomerado Google, que também apresenta muitos outros riscos”, disse Martin. Ela também mencionou que a divisão potencial também beneficiaria aqueles que admiram o papel da Alphabet no desenvolvimento da IA. Needham estima que mesmo a venda de uma participação de 5% no YouTube poderia adicionar US$ 15 ao preço das ações da Alphabet.
A estrutura do conglomerado da Alphabet tem sido criticada há muito tempo por esconder o verdadeiro valor dos seus vários negócios. Analistas e investidores observam a posição dominante do YouTube no mercado de streaming e preveem um crescimento contínuo nas receitas publicitárias. A Bloomberg estima que a receita de anúncios do YouTube crescerá quase 17%, para US$ 37 bilhões, em 2024, e outros 14%, para US$ 42 bilhões, em 2025. Em comparação, a receita esperada da Netflix em 2024 é de cerca de US$ 38,7 bilhões.
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Embora a Netflix ainda seja líder na maioria das categorias de TV, a análise de TD Cowen das plataformas de streaming descobriu que o YouTube não fica muito atrás e é a melhor escolha para visualizar conteúdo em dispositivos móveis.
Os analistas do maior banco de investimento do mundo, o Goldman Sachs, também reconhecem a importância do YouTube para o crescimento das ações da Alphabet. Numa nota recente datada de 8 de julho, observaram que a receita do segmento de assinaturas é um fator-chave de crescimento e deverá aumentar nos próximos anos. A empresa confirmou que agora é a hora de adquirir ações da Alphabet e aumentou seu preço-alvo, em parte devido às previsões mais altas para o crescimento da receita publicitária do YouTube.
Laura Martin, da Needham, vê potencial em outras partes dos negócios da Alphabet, como o segmento de tecnologia de publicidade. Ela acredita que dividir a Alphabet em empresas separadas poderia levar a um aumento no valor geral, dizendo que “a Alphabet em partes valerá mais do que como um todo”.