O evento da AMD para analistas financeiros teve como objetivo não apenas falar sobre novos produtos e planos, mas também traçar diretrizes financeiras em um modelo de desenvolvimento de longo prazo. Essa missão foi assumida previsivelmente pelo CFO Devinder Kumar, de cujo discurso ficou claro que, no futuro, a receita da AMD será mais dependente do segmento de servidores.
Até agora, a empresa resumiu a receita gerada com a venda de servidores e soluções embarcadas, que agora inclui componentes para consoles de jogos. Se no final de 2021 a receita nessa área atingiu US$ 8 bilhões, representando cerca de 40% do total, a longo prazo a AMD espera aumentar essa participação para mais de 50%. Ao mesmo tempo, o modelo de desenvolvimento contempla um crescimento médio anual da receita total de 20%. Considerando que o mercado de PCs nesse ritmo não será capaz de aumentar a receita da AMD mesmo levando em conta as perspectivas de fortalecimento de sua posição, então o mercado de servidores e soluções embarcadas se tornará o principal motor de crescimento.
A propósito, se considerarmos o período de 2019 a 2021 inclusive, a receita da AMD no segmento de servidores e soluções embarcadas nesse período cresceu de US$ 1 bilhão para US$ 4 bilhões, e sua participação no total de recebimentos aumentou de 15 para 25%. . A partir do segundo trimestre deste ano, a AMD apresentará uma nova estrutura de relatórios financeiros que unificará os segmentos de console de jogos e gráficos de consumo, enquanto as soluções incorporadas serão separadas das de servidor. A quarta área de atuação será o segmento de clientes, que terá em conta as receitas provenientes da venda apenas de processadores centrais. Os aceleradores de computação GPU (CDNAs) serão classificados no segmento de servidores.
A taxa de retorno incluída no modelo financeiro de longo prazo da AMD chega a 57%, enquanto terminou o ano fiscal passado com um valor de 48%. O progresso nesta área será alcançado aumentando a participação de produtos mais caros e otimizando os custos. As despesas operacionais devem ser mantidas na faixa de 23 a 24%. A margem de lucro operacional se aproximará de 35%, enquanto no final do ano passado não ultrapassou 25%. A lucratividade em termos de fluxo de caixa livre está planejada para aumentar dos atuais 20 para 25% ou mais. Acrescentamos que a empresa encerrou o ano passado com um fluxo de caixa livre de US$ 3,2 bilhões, o que permitiu não só planejar a compra de ativos estrategicamente importantes, mas também pensar em devolver capital aos investidores por meio de dividendos e recompras de ações próprias.
A aquisição da Xilinx, de acordo com as previsões da AMD, aumentará a receita com a venda de servidores e soluções embarcadas de US$ 4 bilhões para US$ 8 bilhões, o que em termos de share corresponde a um avanço de 25% para 40% da receita total. As previsões da AMD para o atual ano fiscal também são otimistas. A receita deve aumentar 60% para US$ 26,3 bilhões, as margens de lucro devem chegar a 54% e as despesas operacionais podem ser mantidas em 24% da receita.
Capacidade de mercado na previsão de longo prazo A AMD classifica por segmentos-alvo. No total, seus produtos serão oferecidos em mercados com faturamento combinado de US$ 300 bilhões. Destes, o segmento de PCs responderá por apenas US$ 50 bilhões, o segmento de jogos reivindica US$ 37 bilhões, o mercado de componentes de data center terá uma sólida $ 125 bilhões, soluções embarcadas vão ficar com $ 33 bilhões, com o setor automotivo $ 27 bilhões competirá com eles, e as soluções de telecomunicações $ 32 bilhões não ficarão de lado. No mínimo, a aquisição da Xilinx permitirá que a AMD expanda seu alcance em nichos de mercado, abrindo uma entrada em um mercado com um faturamento anual de pelo menos US$ 10 bilhões no total.
A propósito, o modelo financeiro de longo prazo da AMD inclui a intenção de aumentar o retorno do capital aos acionistas. Isso significa que você pode contar não apenas com recompras regulares de ações do mercado, mas também com bons dividendos. A empresa vai gastar mais de 40% de seu fluxo de caixa livre anual nessas necessidades. Ao mesmo tempo, outras compras de ativos e tecnologias estrategicamente importantes não estão excluídas. A equipe de especialistas envolvidos em desenvolvimento e pesquisa será ampliada.
O CFO da empresa explicou quais fatores impulsionarão o crescimento da margem de lucro da AMD no longo prazo. Primeiro, a aquisição da Xilinx por si só já elevaria o número dos 48% do ano passado para 52%. Em segundo lugar, daqui para frente, os mercados de servidores, jogos e PCs, bem como novos tipos de produtos para sistemas de servidores, incluindo embutidos, serão responsáveis pelo crescimento da margem. Por fim, a otimização do mix de produtos e a redução de custos proporcionarão os ganhos remanescentes nas margens de lucro.